Návratnost návratnosti kapitálu (obsah)
- Vzorec
- Příklady
- Kalkulačka
Co je to návratnost kapitálu?
Pojem „návratnost vloženého kapitálu“ se vztahuje na poměr ziskovosti, který analytici používají ke kontrole, jak účinně je účetní jednotka schopna použít kapitál použitý v podniku ke generování zisků v určitém časovém období. Jinými slovy, návratnost použitého kapitálu je měřítkem toho, kolik dolarů lze vygenerovat z každého dolaru použitého kapitálu. Použitý kapitál zahrnuje jak vlastní kapitál, tak dluhové závazky. Vzorec pro návratnost použitého kapitálu lze odvodit vydělením provozního zisku nebo zisku společnosti před úrokem a zdaněním (EBIT) rozdílem mezi celkovými aktivy a celkovými krátkodobými závazky. Matematicky je vzorec ROCE reprezentován jako,
Return on Capital Employed = EBIT / (Total Assets – Total Current Liabilities)
Vzorec pro návratnost použitého kapitálu lze také vyjádřit dělením provozního zisku součtem vlastního kapitálu a dlouhodobých závazků. Matematicky je vzorec ROCE reprezentován jako,
Return on Capital Employed = EBIT / (Shareholder's Equity + Long Term Liabilities)
Příklady vzorce návratnosti kapitálu (s šablonou Excel)
Vezměme si příklad, abychom lépe pochopili výpočet návratnosti vloženého kapitálu.
Tuto šablonu Return on Capital Employed Formula Excel si můžete stáhnout zde - Return on Capital Employed Formula Excel TemplateVzorec návratnosti kapitálu - příklad č. 1
Vezměme si příklad hypotetické společnosti. Podle poslední výroční zprávy je vykázaný provozní zisk 50 000 USD, zatímco celková aktiva a celkové krátkodobé závazky činily k rozvahovému dni 1 000 000 a 500 000 USD. Vypočítejte návratnost kapitálu použitého pro společnost v průběhu roku.
Řešení:
Návratnost kapitálu se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže
Návratnost vloženého kapitálu = EBIT / (celková aktiva - celkové krátkodobé závazky)
- Návratnost vloženého kapitálu = 50 000 $ / (1 000 000 - 500 000 $)
- Návratnost kapitálu = 10%
Proto společnost v průběhu roku dosáhla návratnosti vloženého kapitálu o 10%.
Vzorec návratnosti kapitálu - příklad č. 2
Vezměme si příklad jiné společnosti, která ve výkazu zisku a ztráty vykázala čistý zisk 40 000 USD. Dále zaznamenal úrokové náklady a daňovou platbu ve výši 10 000 a 9 000 USD. Naproti tomu vlastní kapitál a dlouhodobé závazky k rozvahovému dni činily 500 000 USD a 1 000 000 USD. Vypočítejte návratnost kapitálu použitého pro společnost v průběhu roku.
Řešení:
EBIT se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže
EBIT = čistý příjem + úrokové náklady + zaplacené daně
- EBIT = 40 000 $ + 10 000 $ + 9 000 $
- EBIT = 59 000 $
Návratnost kapitálu se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže
Návratnost vloženého kapitálu = EBIT / (vlastní kapitál + dlouhodobé závazky)
- Návratnost vloženého kapitálu = 59 000 $ / (500 000 $ + 1 000 000 $)
- Návratnost kapitálu = 3, 93%
Proto společnost v průběhu roku dosáhla návratnosti vloženého kapitálu ve výši 3, 93%.
Vzorec návratnosti kapitálu - příklad # 3
Vezměme si příklad společnosti Apple Inc. Podle poslední výroční zprávy společnost Apple vykázala čistý příjem ve výši 59 531 mil. USD, úrokové náklady ve výši 3 240 mil. USD a rezervu na daně z příjmu ve výši 13 372 mil. USD. Na druhé straně celkové aktivum a celkové krátkodobé závazky činily 365 725 mil. USD a 116 866 mil. USD v rozvaze. Vypočítejte návratnost kapitálu použitého pro Apple Inc.
Řešení:
EBIT se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže
EBIT = čistý příjem + úrokové náklady + zaplacené daně
- EBIT = 59 531 Mn + $ 3, 240 Mn + 13 372 Mn
- EBIT = 76 143 mil. USD
Návratnost kapitálu se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže
Návratnost vloženého kapitálu = EBIT / (celková aktiva - celkové krátkodobé závazky)
- Návratnost vloženého kapitálu = 76 143 Mn / $ (365 725 Mn - 116 866 Mn)
- Návratnost kapitálu = 30, 60%
Společnost Apple Inc. si proto za loňský rok rezervovala návratnost vloženého kapitálu ve výši 30, 60%.
Vysvětlení vzorce ROCE
Vzorec pro návratnost použitého kapitálu lze odvodit pomocí následujících kroků:
Krok 1: Nejprve určete provozní zisk nebo EBIT, který se obvykle poskytuje přímo ve výkazu zisku a ztráty. Pokud to však není uvedeno přímo, lze jej vypočítat připočtením úrokových nákladů a daní zaplacených k čistému příjmu společnosti z výkazu zisku a ztráty.
Provozní zisk, EBIT = čistý příjem + úrokové náklady + zaplacené daně
Krok 2: Dále určete celková aktiva z rozvahy společnosti, která zahrnuje jak dlouhodobá, tak krátkodobá aktiva, jako je zařízení a vybavení, vyplacené zálohy, obchodní pohledávky atd.
Krok 3: Dále vyčíslete celkové krátkodobé závazky z rozvahy společnosti, které zahrnují závazky, které mají být splaceny do jednoho roku, jako jsou obchodní závazky, časově rozlišené výdaje, splatné úroky atd.
Krok 4: Konečně lze vzorec návratnosti použitého kapitálu odvodit potápěním provozního zisku (krok 1) rozdílem mezi celkovými aktivy (krok 2) a celkovými krátkodobými závazky (krok 3), jak je uvedeno níže.
Návratnost vloženého kapitálu = EBIT / (celková aktiva - celkové krátkodobé závazky)
Relevance a použití návratnosti kapitálu použitého vzorce
Je důležité pochopit pojem návratnosti vloženého kapitálu, protože tento poměr ziskovosti obvykle používají investoři a analytici k posouzení toho, jak účinně je společnost schopna využít kapitál použitý v podnikání. Návratnost použitého kapitálu se obvykle považuje za lepší ukazatel než návratnost vlastního kapitálu, protože první z nich analyzuje ziskovost ve vztahu k vlastnímu kapitálu i dluhu. Obvykle se používá k porovnání společností ze stejného odvětví a podobného rozsahu. V některých případech mají společnosti s velkými peněžními rezervami hotovost zahrnout do výpočtu použitého kapitálu, což není obvyklá praxe.
Kalkulačka návratnosti kapitálu
Můžete použít následující kalkulačku návratnosti kapitálu
| EBIT | |
| Celková aktiva | |
| Celkové momentální závazky | |
| Návratnost vloženého kapitálu | |
| Návratnost vloženého kapitálu |
|
|||||||||
|
Doporučené články
Toto je průvodce návratností kapitálu zaměstnaného vzorce. Zde diskutujeme, jak vypočítat návratnost vloženého kapitálu, spolu s praktickými příklady. Poskytujeme také kalkulačku návratnosti kapitálu se stahovatelnou šablonou Excel. Další informace naleznete také v následujících článcích -
- Poměr trhu k rezervování Vzorec | Výpočet
- Kalkulačka pro vzorce výplaty dividend
- Jak vypočítat daňově ekvivalentní výnos pomocí vzorce?
- Příklady vzorce návratnosti kapitálu (ROE)