Poměr krytí dluhové služby (obsah)
- Poměr krytí dluhové služby
- Příklady vzorce poměru dluhové služby (se šablonou Excel)
- Kalkulačka poměru pokrytí dluhové služby
Poměr krytí dluhové služby
Poměr krytí dluhové služby, jak název napovídá, je částka hotovosti, kterou musí společnost uhradit / zaplatit své současné dluhové závazky (úrok z dluhu, jistina, leasingová splátka atd.). Vypočítá se vydělením čistého provozního výnosu společnosti jeho dluhovými závazky za daný rok.
Zde je vzorec pro poměr pokrytí dluhové služby -
Debt Service Coverage Ratio (DSCR) = Annual Net Operating Income / Total Debt Service
Čistý provozní příjem je příjem, který zbývá po zaplacení všech provozních nákladů. Ve výkazu zisku a ztráty je to pod hlavičkou EBIT (zisk před úroky a daněmi). Celková dluhová služba je v podstatě všechny platby související s dluhem, které společnost potřebuje zaplatit. Například platby úroků, splátek jistiny a další závazky.
Upřednostňuje se DSCR větší než 1 a naznačuje nám, že společnost má dostatek hotovosti na pokrytí svého dluhu. Obecně řečeno, čím vyšší DSCR, tím lépe pro podnikání.
Příklady vzorce poměru dluhové služby (se šablonou Excel)
Vezměme si příklad, abychom lépe porozuměli výpočtu vzorce poměru dluhové služby.
Tuto šablonu poměru pokrytí dluhové služby si můžete stáhnout zde - šablonu poměru pokrytí dluhové služby v ExceluPoměr krytí dluhové služby - Příklad č. 1
Předpokládejme, že společnost A prodává televizory a od teď mají 2 obchody. Chtějí se rozšířit a chtějí otevřít nový obchod, ale nemají k dispozici tolik peněz, aby mohli nyní investovat. Takže chtějí prozkoumat možnost dluhu a chtějí si za to vzít půjčku. Společnost již má ve svých knihách půjčku, takže se obávají, že by nemuseli být schopni získat další půjčku. Níže jsou uvedeny podrobnosti o jejich financích:
Celkové platby dluhů se počítají pomocí vzorce uvedeného níže
Celkové platby dluhů = úrok + jistina + leasing + ostatní platby dluhů
- Celkové platby dluhů = 30 000 $ + 25 000 $ + 15 000 $ + 15 000 $
- Celkové platby dluhů = 85 000 $
Poměr krytí dluhové služby se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže
Poměr krytí dluhové služby (DSCR) = roční čistý provozní příjem / celková dluhová služba
- DSCR = 100 000 $ / 85 000 $
- DSCR = 1, 176
To znamená, že mají dostatečný provozní zisk, aby mohli splácet svůj současný dluh, a nebudou čelit mnoha potížím při získávání další půjčky.
Poměr krytí dluhové služby - Příklad č. 2
Podívejme se na nějaký praktický příklad a vezmeme některé dobře známé zásoby z trhu. Vezměme si například Ford. Následuje úryvek výpisu z příjmu:
Zdrojový odkaz: https://in.finance.yahoo.com/quote/FORD/financials?p=FORD
Pokud vidíte výkaz příjmů společnosti Ford:
Čistý provozní zisk za rok 2018 je:
Čistý provozní zisk za rok 2018 = zisk před úroky a daněmi
Čistý provozní zisk za rok 2018 = 556 652 tis
Platba dluhu je:
Platba dluhu = Výdaje na úroky
Platba dluhu = 115, 447 tis
Poměr krytí dluhové služby se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže
Poměr krytí dluhové služby (DSCR) = roční čistý provozní příjem / celková dluhová služba
- DSCR = 556, 652 / 115, 447
- DSCR = 4, 82
Vysvětlení
Pokud někomu dáváte půjčku, nechtěli byste, aby se jí tato osoba neplnila a přijdete o své peníze. To je místo, kde poměr pokrytí dluhové služby pomáhá věřiteli pochopit, jak riskantní je dlužník a jaká je pravděpodobnost, že půjde do výchozího stavu. Jak je vysvětleno výše, míra pokrytí dluhovou službou je měřítkem schopnosti společnosti plnit svůj dluhový závazek prostřednictvím provozního příjmu. Vyšší poměr je vždy dobrý a ukazuje, že je k dispozici dostatek provozních příjmů, které uspokojí dluh. Pokud je váš poměr pokrytí dluhu velmi nízký, nejlepší způsob, jak zlepšit, je snížení výše půjčky ve vašich knihách. Tím se sníží vaše jistina a zájem, což zase zvýší poměr
Nižší poměr však neznamená, že ve společnosti je nějaký problém. Společnosti by měly být vždy srovnávány se svým odvětvím nebo odvětvím. V některých průmyslových odvětvích je velmi běžné, že se jedná o obrovský dluh, například v leteckém průmyslu. Neměli bychom tedy porovnávat jejich DCSR se společnostmi jako IBM, Accenture, kde je velmi nízký dluh. Je to také jeden z nejkritičtějších ukazatelů, který je třeba analyzovat v případě transakce výkupu s využitím pákového efektu, protože se tím vyhodnotí dluhová kapacita cílové společnosti.
Relevance a použití koeficientu pokrytí dluhové služby
Tento poměr je opravdu důležitý, jak bylo uvedeno několikrát výše, aby se zjistilo, jaká je úroveň finanční flexibility, kterou podnik má, zejména v situaci růstu. Pokud je tento poměr vysoký, znamená to, že existuje větší schopnost podniku investovat a růst v budoucnosti. Podobně, pokud je DSCR nízký (méně než 1 nebo mírně nad 1), pak podniky musí tento poměr zlepšit, jinak budou mít potíže s obstaráním půjčky od věřitelů.
Všichni věřitelé mají na mysli odlišnou chuť k jídlu a jinou strategii a někteří přikládají DSCR větší důležitost než ostatní. Používají tedy DSCR odlišně při uzavírání úvěrových smluv s dlužníkem. Věřitelé, kteří dostávají zpět pouze prostřednictvím cash flow společnosti (jako mezaninové věřitelé), více se zaměřují na DSCR a obecně dávají smlouvu do dohody s eskalačním poměrem, aby se ujistili, že peníze přicházejí. Stručně řečeno, věřitelé mají větší kontrolu nad tímto poměrem, protože právě oni diktují splácení jistiny.
Kalkulačka poměru pokrytí dluhové služby
Můžete použít následující kalkulačku poměru pokrytí dluhové služby.
| Roční čistý provozní příjem | |
| Celková dluhová služba | |
| Poměr krytí dluhové služby | |
| Poměr krytí dluhové služby | = |
|
|
Doporučené články
Toto byl průvodce vzorcem pro pokrytí dluhové služby. Zde diskutujeme, jak vypočítat poměr pokrytí dluhové služby spolu s praktickými příklady. Poskytujeme také kalkulační poměr pokrytí dluhové služby se stahovatelnou šablonou Excel. Další informace naleznete také v následujících článcích -
- Acid-Test Ratio Formula
- Kalkulačka pro vzorec Markup Price Formula
- Výpočet příjmů
- Jak vypočítat zředěný EPS?