Stupeň finanční páky (obsah)

  • Stupeň finanční páky
  • Příklady vzorce finanční páky (se šablonou Excel)
  • Stupeň finanční páky vzorec kalkulačka

Stupeň finanční páky

Finanční páka, jak název napovídá, je páka, kterou společnost získává pomocí dluhu ve své kapitálové struktuře. Zvýšení dluhu ve struktuře kapitálu zvýší finanční riziko z důvodu, že dluh přichází s výplatami úroků, které musí společnost zaplatit bez ohledu na to, že nevydělávají peníze. Stupeň finanční páky je jedním z důležitých parametrů, který měří citlivost výnosu na akcii (EPS) se změnou provozního zisku (EBIT). Tento poměr hraje velmi důležitou roli při určování finančního rizika spojeného s provozem společnosti.

Vysoký stupeň finanční páky znamená, že i malá změna pákového efektu může mít významný dopad na ziskovost společnosti a nízký stupeň finanční páky naznačuje nižší finanční riziko. Důvodem je opravdu jednoduchý, vyšší pákový efekt zvyšuje úrokové platby, což je v podstatě fixní cena. Pokud jsou tedy výnosy dobré, budou tyto fixní náklady rozloženy po celé, což je dobré pro podnikání, ale pokud se firmě nebude dařit, budou tyto fixní náklady pro společnost problematické.

Neexistuje jediný vzorec pro výpočet míry finanční páky a používají se různé metody založené na účelu analýzy. Dva způsoby výpočtu míry finanční páky jsou dány:

Degree of Financial Leverage = % Change in EPS / % Change in EBIT

Degree of Financial Leverage = EBIT / (EBIT – Interest )

  • EBIT - zisk před úrokem a zdaněním se také nazývá provozní zisk
  • EPS - Výdělky na akcii

Příklady vzorce finanční páky (se šablonou Excel)

Vezměme si příklad, abychom lépe porozuměli výpočtu stupně finanční páky.

Tuto šablonu míry finanční páky vzorce Excel si můžete stáhnout zde - Stupeň finanční páky vzorce Excel finanční šablony

Stupeň finanční páky - Příklad č. 1

Řekněme, že společnost X má provozní výnosy (EBIT) 50 milionů USD a úrokové náklady za tento rok jsou 8 milionů USD. Jedná se o kotovanou společnost na burze cenných papírů s 20 miliony akcií. Prozatím ignorujeme daňový efekt.

Čisté výdělky se počítají pomocí vzorce uvedeného níže

Čisté výdělky = EBIT - úrokové náklady

  • Čisté výdělky = 50 $ - 8 $
  • Čisté výdělky = 42 $

Výdělky na akcii se počítají pomocí vzorce uvedeného níže

Výdělky na akcii = čisté výdělky / počet akcií

  • Výdělky na akcii = 42/20 $
  • Výdělky na akcii = 2, 10 $ na akcii

Stupeň finanční páky se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

Stupeň finanční páky = EBIT / (EBIT - úroky)

  • Stupeň finanční páky = 50 $ / (50 $ - 8 $)
  • Stupeň finanční páky = 1, 19

To znamená, že 1% změna EBIT změní EPS o 1, 19%

Pokud tedy na příští rok řekněme, že EBIT se změní o 10%,

Tak

  • Nový EBIT = 50 * 1.1
  • Nový EBIT = 55 milionů USD

Nové výdělky na akcii se počítají pomocí vzorce uvedeného níže

Výdělky na akcii = čisté výdělky / počet akcií

  • Výdělky na akcii = (55 - 8 $) / 20
  • Výdělky na akcii = 2, 35 $ na akcii

Výdělky na akcii se stupněm páky se počítají pomocí vzorce uvedeného níže

Výdělky na akcii s mírou páky = výdělky na akcii * (1 + stupeň finanční páky / 10)

  • Výdělky na akcii se stupněm pákového efektu = 2, 10 $ * (1 + 1, 19 / 10)
  • Výdělky na akcii se stupněm pákového efektu = 2, 35 $ za akcii

Stupeň finanční páky - Příklad č. 2

Nyní pojďme vzít 2 společnosti se stejným provozním ziskem, ale s jinou úrovní pákového efektu, a podívejte se na jejich míru finanční páky. Společnosti A a B mají EBIT ve výši 10 milionů dolarů, ale společnost A má velmi menší dluh ve své kapitálové struktuře, takže její výplata úroků je 0, 5 milionu USD. Ale společnost B má vyšší dluh a úroky říkají 2 miliony dolarů.

Stupeň finanční páky pro A se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

Stupeň finanční páky = EBIT / (EBIT - úroky)

  • Stupeň finanční páky pro A = 10 $ / (10 - 0, 5 $)
  • Stupeň finanční páky pro A = 1, 05 $

Stupeň finanční páky pro B se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

Stupeň finanční páky = EBIT / (EBIT - úroky)

  • Stupeň finanční páky pro B = 10 $ / (10 - 2 $)
  • Stupeň finanční páky pro B = 1, 25 $

To znamená, že společnost B je citlivější na změnu v EBIT než společnost A. 1% změna v EBIT změní zisk B na akcii o 1, 25%, zatímco stejná změna v EBIT povede pouze ke změně zisku A na akcii o 1, 05%.

Vysvětlení vzorce vzorce finanční páky

Společnosti používají pákový efekt ve své kapitálové struktuře ke zvýšení návratnosti vlastního kapitálu. Ale pákový efekt Jak je uvedeno výše, je velmi nebezpečný koncept a pokud si společnost není jistá svými výdělky a ziskovostí, může to být velmi choulostivá cesta, po které se dá jít. Pákový efekt může znásobit účinek na návrat, ale může také uvést společnost do stavu bankrotu. To je důvod, proč by společnosti měly bedlivě sledovat svůj pákový efekt a jeho dopad na ziskovost a míru finančního pákového efektu jim v tom pomáhá.

Stupeň finanční páky málo důležitých parametrů všech obchodních financí, tj. Provozní výnosy, výdělky na akcii a platby dluhů (úrokové náklady). Společnosti s vyšším EPS jsou považovány za příznivé investice ve srovnání se společnostmi s nižším EPS. Důvodem je to, že vyšší EPS obecně vede k vyšším příjmům pro investory. Stejně tak je každá investice, která má dobrý provozní zisk, dobrá investice, protože efektivně využívá své zdroje. Avšak dluhové závazky mají schopnost změnit celou rovnici. Společnosti, které mají dobrý EPS a EBIT v jednom období, mohou být v tísni, pokud není výkon dobrý a dluhové závazky jsou vysoké.

Relevance a použití

Míra finančního pákového efektu pomáhá společnostem určit výši dluhu, kterou mohou pohodlně zvládnout ve své kapitálové struktuře. Čím stabilnější je provozní příjem, tím stabilnější bude EPS, a proto společnost může do své struktury začlenit více dluhů. Pokud provozní příjem není stabilní, společnost nebude mít chuť zahrnout dluh, protože to dále zvýší finanční riziko. Ale každý, kdo používá tento poměr, musí mít na paměti, že tento poměr není stejný pro všechny společnosti a liší se v jednotlivých odvětvích. Společnosti působící v oblasti bankovnictví, zpracovatelského průmyslu a maloobchodu budou mít obecně vyšší stupeň finanční páky.

Obecně platí, že vyšší stupeň finanční páky naznačuje vyšší riziko, a proto se mnoho společností, které působí s vyšší mírou finanční páky, rozhodlo pro bankrot. Jednoduchým důvodem je to, že nedělali dostatečné zisky, aby uspokojili své finanční závazky.

Stupeň finanční páky vzorec kalkulačka

Můžete použít následující Stupeň finanční páky Kalkulačka

EBIT
Zájem
Stupeň finanční páky

Stupeň finanční páky
EBIT
=
(EBIT - úroky)
0
= 0
(0 - 0)

Doporučené články

Toto byl průvodce vzorcem stupně finanční páky. Zde diskutujeme, jak vypočítat míru finanční páky spolu s praktickými příklady. Poskytujeme také kalkulačku stupně finanční páky s šablonou Excel ke stažení. Další informace naleznete také v následujících článcích -

  1. Outliersův vzorec
  2. Vzorec pro poměr informací
  3. Jak vypočítat vážený průměr
  4. Denní složený úrokový vzorec
  5. Akcie nevyrovnané vzorce

Kategorie:

Rozvoj podnikání