Vzorec absolutní hodnoty (obsah)

  • Vzorec
  • Příklady

Co je to vzorec absolutní hodnoty?

Pojem „absolutní hodnota“ označuje techniku ​​oceňování, která používá metodu diskontovaného peněžního toku k určení obchodní hodnoty společnosti. Vzorec pro absolutní hodnotu lze odvodit sečtením všech diskontovaných peněžních toků každého budoucího období. Diskontování se dělí tak, že se peněžní tok vydělí dělením plus diskontní sazba zvýšená na sílu počtu období. Matematicky je vzorec pro absolutní hodnotu reprezentován jako,

Absolutní hodnota = (c 1 / (1 + r) 1 ) + (c 2 / (1 + r) 2 ) + …… .. + (c n / (1 + r) n ) + (TV / (1+) r) n )

nebo

Absolute Value = ∑ ((C i / (1 + r) i ) + (TV / (1 + r) n ))

kde,

  • C i = peněžní tok v (i) období
  • n = celkový počet období
  • r = diskontní sazba

Příklady vzorce absolutní hodnoty (se šablonou Excel)

Vezměme si příklad, abychom lépe porozuměli výpočtu absolutní hodnoty.

Tuto šablonu absolutní hodnoty vzorce Excel si můžete stáhnout zde - šablonu absolutní hodnoty vzorce Excel

Vzorec absolutní hodnoty - Příklad č. 1

Vezměme si příklad společnosti XYZ Ltd, která nedávno založila výrobní jednotku v rámci svého expanzního projektu. Společnost očekává v příštích pěti letech volný peněžní tok. Vypočítejte absolutní hodnotu nově nastavené elektrárny, pokud je očekávaná požadovaná míra návratnosti 10%.

Současná hodnota volného peněžního toku se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

PV volného peněžního toku = C i / (1 + r) i

PV C1 = C1 / (1 + r) 1

  • PV C 1 = 20 000 $ / (1 + 10%) 1
  • PV Cl = 18 181, 82 $

PV C2 = C2 / (1 + r) 2

  • PV C2 = 30 000 $ / (1 + 10%) 2
  • PV C2 = 24 793, 39 $

PV z C3 = C3 / (1 + r) 3

  • PV C3 = 35 000 $ / (1 + 10%) 3
  • PV z C3 = 26 296, 02 $

PV C4 = C4 / (1 + r) 4

  • PV C4 = 45 000 $ / (1 + 10%) 4
  • PV C4 = 30, 735, 61 $

PV C5 = C5 / (1 + r) 5

  • PV C5 = 46 000 $ / (1 + 10%) 5
  • PV C5 = 28 562, 38 $

Hodnota terminálu se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže.

TV = C n / r

  • TV = C5 / r
  • TV = 46 000 $ / 10%
  • TV = 460 000 $

Současná hodnota hodnoty terminálu se vypočte jako

PV TV = TV / (1 + r) n

  • PV TV = TV / (1 + r) 5
  • PV TV = 460 000 $ / (1 + 10%) 5
  • PV TV = 285 624 $

Absolutní hodnota se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže.

Absolutní hodnota = ∑ ((C i / (1 + r) i ) + (TV / (1 + r) n ))

  • Absolutní hodnota = 18 181, 82 $ + 24 793, 39 + 26 266, 02 $ + 30 735, 61 $ + 28 562, 38 $ + 285 623, 81 $
  • Absolutní hodnota = 414 193 $

Absolutní hodnota nově nastavené jednotky je tedy 414 193 $.

Vysvětlení

Vzorec pro absolutní hodnotu lze odvodit pomocí následujících kroků:

Krok 1: Nejprve promítněte peněžní toky pro každé budoucí období. Příklady takových budoucích peněžních toků zahrnují příjem generovaný z dividend, provozní peněžní tok, volný peněžní tok atd. Budoucí peněžní tok pro i. Období je označen C i .

Krok 2: Dále určete diskontní sazbu a je to jedna z klíčových součástí procesu oceňování. Společnosti obvykle používají váženou průměrnou cenu kapitálu (WACC) jako diskontní sazbu, protože zachycují celkovou návratnost (průměr očekávání akcionářů a věřitelů) očekávanou od podnikání. To je označeno r.

Krok 3: Dále je konečná hodnota vypočtena vydělením peněžního toku za poslední plánovaný rok požadovanou mírou návratnosti. Důvodem za hodnotu terminálu je zachycení hodnoty podniku nad rámec plánovaných období. Je označen televizí a je matematicky znázorněn níže.

TV = C n / r

Krok 4: Dále diskontujte každý z peněžních toků (krok 1) pomocí diskontní sazby (krok 2) pro výpočet příslušných současných hodnot. Ve skutečnosti je terminální hodnota také diskontována do současnosti.

Krok 5: Konečně je vzorec pro absolutní hodnotu odvozen sečtením všech současných hodnot peněžních toků (krok 4) a konečné hodnoty (krok 3).

Absolutní hodnota = (c 1 / (1 + r) 1 ) + (c 2 / (1 + r) 2 ) + …… .. + (c n / (1 + r) n ) + (TV / (1+) r) n )

Relevance a použití vzorce absolutní hodnoty

Z pohledu investora nebo analytika je absolutní hodnota důležitým pojmem zvládnutí, protože se používá k určení tržní hodnoty společnosti. Jinými slovy, jedná se o vnitřní hodnotu nebo skutečnou hodnotu firmy nebo společnosti. Cena akcie vyhodnocená na základě absolutní hodnoty může být porovnána s tržní hodnotou akcie, aby se ověřilo, zda je zásoba podhodnocená, na úrovni par nebo nadhodnocena.

Koncept absolutní hodnoty však přichází s výhradou, že je prakticky nemožné s jistotou předpovědět budoucí peněžní toky. Ve skutečnosti se výzva odvíjí od skutečnosti, že je velmi obtížné posoudit míru růstu a s jistotou předpovědět, jak dlouho bude růst pokračovat v budoucnosti. Jako takový by měl být použit pojem absolutní hodnoty, ale s určitou mírou nejistoty.

Nyní si vezmeme případ uvedený v příkladu 1, abychom to ilustrovali v níže uvedené Excel šabloně. Tabulka poskytuje podrobný výpočet absolutní hodnoty.

Doporučené články

Toto je průvodce vzorcem absolutní hodnoty. Zde diskutujeme, jak vypočítat absolutní hodnotu, spolu s praktickými příklady. Poskytujeme také stahovatelnou šablonu Excel. Další informace naleznete také v následujících článcích

  1. Vzorec pro hodnotu vlastního kapitálu
  2. Průvodce vzorcem zisku s příklady
  3. Výpočet efektivní daňové sazby
  4. Jak vypočítat hodnotu alfa?

Kategorie:

Rozvoj podnikání