Úvod do základů finančního modelování
Finanční model představuje finanční výkonnost společnosti. Představuje finanční výkonnost za minulost i budoucnost.
Pojďme si projít tento tutoriál o základech finančního modelování a pokusíme se přestat přijímat tato vágní rozhodnutí a zbytečně zvyšovat naše riziko. Naučte se základy finančního modelování a přemýšlejte a rozhodněte se strukturovanějším způsobem. Chcete-li získat podrobné znalosti o přípravě finančního modelu prostřednictvím videonávodu, přejděte na školení pro finanční modelování
Začněme tedy pochopením nejzákladnějšího bodu výuky finančního modelování …
Jaké jsou základy finančního modelování?
Historický a předpoklad
Historická vstupní data by měla být vždy převzata ze správného zdroje. Zatímco základní předpoklady pro finanční modelování pro předpokládaný rok jsou historické údaje, je jedním ze vstupních kritérií, která je třeba vzít v úvahu.
Tento předpoklad se označuje jako „řidiči“ .
- Další kritéria, která je třeba vzít v úvahu při vytváření předpokladů, jsou
- Žádné předsudky by se neměly dostat do předpokladů o podnikání
- Jasně pochopte očekávané změny budoucího výkonu
- Porozumět očekáváním vedení
- Podívejte se, co si o společnosti myslí ostatní analytici finančního modelování
Barevné značení
Barevné kódování je jedním z důležitých faktorů formátování v základním finančním modelování. To se provádí tak, aby osoba, která nikdy neviděla váš model, snadno zjistila, zda jsou určité finanční údaje historickými vstupními daty, výpočty nebo vazbami.
Základy finančního modelování, Jeden formátovací tip
Pokud váš rok 2009 přichází do buňky B2 výkazu zisku a ztráty, je vhodné, aby rok 2009 v jiných rozvahách, jako je rozvaha, měl být součástí buňky B2 také výkaz o peněžních tocích. Toto formátování základů finančního modelování pomáhá během propojení.
Příprava základů finančního modelování
Abychom mohli připravit finanční model, první věcí je, že musíme pochopit společnost, na kterou osoba model připravuje. Osoba by také měla mít důkladné znalosti o průmyslu, jeho konkurentech, do kterých jeho společnost patří.
Za účelem analýzy společnosti je třeba nejen zkontrolovat výroční zprávu společnosti, ale také přečíst přepis, konferenční hovory, prezentace zveřejněné společností.
Kompilace historických
Při přípravě finančního modelu je třeba sestavit historické údaje za posledních 5 let.
Při kompilaci g mějte na paměti určité body: -
- Jste „analytik“, nikoli „auditor“. Pokud tedy historické údaje, které jsou k dispozici ve výroční zprávě zveřejněné společností, se nesestavují, nepropadejte panice a neuspokojte se s finančními výsledky. Jen vezměte finanční prostředky tak, jak jsou.
- Historické údaje byste měli vždy sledovat v poslední výroční zprávě. Jinými slovy, pokud váš historický rok začíná od roku 2008 do roku 2012 a zpracováváte údaje za rok 2011, je třeba si vyzvednout údaje z výroční zprávy 2011–2012, která je nejnovější a nikoli z let 2010–2011. Protože nová výroční zpráva obsahuje revidované údaje.
- Finanční model by se měl vždy skládat z klíčových finančních podmínek, jako je hrubý zisk, EBITDA, EBIT, čistý zisk atd. Pokud tyto podmínky ve výroční zprávě nenajdete, musíte se ve svém finančním modelu připravit a položky odpovídajícím způsobem zaznamenat.
Doporučené kurzy
- Certifikační kurz v modulu komerčního bankovnictví
- Program zdanění
- Balíček školení o ekonomii zdraví
- Základní bankovní program
Takto by se měl zobrazit formát výkazu zisku a ztráty
Základy finančního modelování, BASE rovnice
Aby bylo možné vypočítat konečný zůstatek za tento rozpočtový rok, je třeba přidat a odečíst určité položky.
Podívejme se podrobně na tuto základní rovnici.
Pro dlouhodobý majetek
Abychom zjistili konečný fixní majetek, musíme mít počáteční fixní aktivum, kapitálové výdaje, odpisy, prodej aktiva. Pojďme pochopit, jakou částku je třeba přidat nebo odečíst, abychom zjistili konečný fixní majetek
| Rovnice | Položky | Popis |
|---|---|---|
| B (začátek) | Začátek dlouhodobého majetku | Jedná se o dlouhodobý majetek, který se přenáší z minulého roku |
| A (přidání) | Kapitálové výdaje | Toto je další aktivum, které jste koupili v tomto finančním roce |
| S (odčítání) | Odpisy / prodej aktiva | Odpisy jsou náklady, které musíte odečíst, protože aktiva se v tomto finančním roce prodávají, je třeba ji odečíst. |
| E (konec) | Ukončení dlouhodobého majetku | Tato částka dlouhodobého majetku je vytvořena po sčítání a odčítání všech nezbytných položek v tomto finančním roce a bude převedena v příštím roce |
Vlastní kapitál
Podobně,
| Rovnice | Položky |
|---|---|
| B (začátek) | Počáteční akcionářský fond |
| A (přidání) | Čistý zisk / emise vlastního kapitálu |
| S (odčítání) | Výplata vlastního kapitálu / výplata dividendy |
| E (Ukončení) | Konečný zůstatek vlastního kapitálu |
Pro dlouhodobý dluh
| Rovnice | Položky |
|---|---|
| B (začátek) | Začátek dlouhodobého dluhu |
| A (přidání) | Vystavení dluhu |
| S (odčítání) | Splacení dluhu |
| E (Ukončení) | Ukončení zůstatku dluhu |
Výkaz zisku a ztráty
Výkaz zisku a ztráty je finanční výkaz, který měří finanční výkonnost společnosti za určité účetní období. Poskytuje shrnutí toho, jak podniku vznikají jeho příjmy a výdaje prostřednictvím provozních i neprovozních činností.
Uvidíme, jak můžeme promítnout výkaz zisku a ztráty
Výpočet čistého prodeje
Lze vypočítat čisté tržby jako meziroční růst nebo CAGR, nebo pokud najdete nějaké informace o tom, kde vedení prodiskutovalo očekávané tempo růstu prodeje v budoucnosti, můžete vzít toto procento také
Výpočet přímých nákladů a prodejních a správních nákladů
Jeden může vypočítat přímé náklady a prodejní a administrativní náklady jako procento z prodeje. Spočítejte si na historický údaj, poté zkuste průměr a zjistěte předpokládané hodnoty.
Amortizace
Lze ji vypočítat jako procento dlouhodobých aktiv.
Úrokové náklady
Může vypočítat vynásobením úrokové sazby a průměrného závěrečného zůstatku dluhu
Daň z příjmu
Daňovou sazbu lze vypočítat pomocí historické a stejnou sazbu použít i v budoucnu
Zisk
Vypočítá se odečtením nákladů z příjmů
Rozvaha
Dlouhodobý majetek, dlouhodobý dluh, fond akcionářů
Tyto položky je třeba vypočítat pomocí základní rovnice a poté je třeba je propojit v rozvaze
Goodwill
Goodwill není amortizován, takže je třeba ho v příštích letech udržovat konstantní.
Hotovost
Peněžní položka musí být spojena s konečným zůstatkem peněžních prostředků z výkazu peněžních toků
Oběžná aktiva a krátkodobé závazky
Tyto položky je třeba vypočítat v plánu pracovního kapitálu. Nyní si podrobně představíme rozvrh pracovního kapitálu
Harmonogram pracovního kapitálu
Krátkodobé aktivum
- Pohledávky
Vypočítejte pohledávky ve dnech za historické pomocí poměru 365 * Průměrný dlužník dělený čistými tržbami. Použitím minulých historických údajů se předpokládá počet dní v předpokládaných letech.
- Inventář
Vypočítejte si inventář ve dnech za historický pomocí poměru 365 * Průměrný inventář dělený čistým COGS. Použitím minulých historických údajů se předpokládá počet dní v předpokládaných letech.
Krátkodobé závazky
- Účty splatné
Vypočítejte pohledávky ve dnech za historické pomocí poměru 365 * Průměrný závazek vydělený čistými nákupy. Použitím minulých historických údajů se předpokládá počet dní v předpokládaných letech.
- Ostatní krátkodobé závazky
Jeden může vypočítat další současný závazek pro historické jako procento na COGS a pak můžete vzít průměr a předpokládat do budoucnosti.
Po dokončení tohoto plánu pracovního kapitálu ho propojte s rozvahou
Přehled o peněžních tocích
Výkazy peněžních toků hodnotí částku, načasování a předvídatelnost přílivu a odlivu hotovosti a slouží jako základ pro sestavování rozpočtu a obchodní plánování.
Odpovídá na otázky:
- Odkud peníze pocházejí?
- Kam to šlo (půjde)?
Účetní údaje jsou obvykle uvedeny ve třech hlavních sekcích:
- Provozní činnosti (prodej zboží nebo služeb),
- Investiční činnosti (například prodej nebo nákup aktiv) a
- Finanční činnosti (například půjčky nebo prodej kmenových akcií).
Ať už došlo ke změnám ve výši položky ve výkazu zisku a ztráty, v rozvaze v účetním období budou tyto změny zaznamenány do výkazu peněžních toků v souladu s těmito položkami příliv a odliv peněžních prostředků.
Pojďme se podívat na proforma výkazu o peněžních tocích
Základy finančního modelování, infografika
Naučte se šťávu z tohoto článku během jediné minuty, Základy finančního modelování - kurz
Doporučené články
Zde je několik článků, které vám pomohou získat více podrobností o základech finančního modelování, takže stačí projít odkaz.
- 9 Nejlepší příklad strategie marketingu obsahu Výhody
- Základní obchodní plán finančního modelování 6 nejlepších tipů Výhody | Nevýhody
- 24 nejdůležitějších kroků úspěchu finančního plánování
- Informace o vzorci hrubého zisku marže