Co je EBITDA Margin?

Zkratka „EBITDA“ znamená zisk před úrokem, daní a odpisy a amortizací. Stejně jako napovídá, marže EBITDA se vztahuje na metriku ziskovosti, která pomáhá při posuzování provozní efektivity nebo provozního zisku generovaného každým dolarem z výnosů. Jinými slovy, zisk před úrokem, zdaněním a amortizační marží určuje ziskovost společnosti po alokaci všech přímých a nepřímých nákladů, které jsou spojeny s výrobním procesem (známé jako provozní náklady, které zahrnují náklady na suroviny, mzdové náklady), prodejní náklady atd.).

Zisk před úrokem, zdaněním a amortizační marží je dobrým ukazatelem provozní výkonnosti účetní jednotky, pokud je sledován po určitou dobu. Rostoucí trend ve výnosech před úrokem, zdaněním a odpisem a amortizační marží naznačuje zlepšení provozní efektivity. Marže EBITDA se může také zlepšit s nárůstem rozsahu operací v případě společností s vysokým provozním pákovým efektem (vyšší kombinace složky fixních nákladů ve struktuře nákladů).

Vzorec

Vzorec pro (zisk před úrokem, daní a odpisů a amortizací) může být odvozen připočtením úrokových nákladů, zaplacených daní a odpisů a amortizačních nákladů k čistému příjmu společnosti, poté vydělením výsledku celkovým prodejem a poté vyjádřením to v procentech. Matematicky je reprezentován jako,

EBITDA Margin = EBITDA / Total Sales * 100

nebo,

EBITDA Margin = (Net Income + Interest + Tax + Depreciation & Amortization) / Total Sales * 100

Příklady EBITDA marže (s šablonou Excel)

Vezměme si příklad, abychom lépe porozuměli výpočtu marže EBITDA.

Tuto šablonu EBITDA Margin Excel si můžete stáhnout zde - EBITDA Margin Excel Template

Příklad č. 1

Vezměme si příklad společnosti, která je výrobcem nealkoholických nápojů ve městě Lumberton v Severní Karolíně (USA). Podle poslední výroční zprávy za rok 2018 společnost vykázala čistý příjem 3, 0 milionu USD z celkových tržeb 25, 0 milionu USD. Dále vznikly úrokové náklady ve výši 1, 5 milionu USD a účtované odpisy a amortizace ve výši 2, 0 milionu USD. Společnost během roku zaplatila daně ve výši 0, 5 milionu dolarů. Vypočítejte marži EBITDA společnosti během roku.

Řešení:

EBITDA se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

EBITDA = čistý příjem + úrok + daň + odpisy a amortizace

  • = 3, 0 milionu USD + 1, 5 milionu + 0, 5 milionu + 2, 0 milionu USD
  • = 7, 0 milionů dolarů

EBITDA marže se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

EBITDA marže = EBITDA / celkový prodej * 100

  • = 7, 0 milionu USD / 25, 0 milionu * 100
  • = 28, 0%

Marža společnosti EBITDA tedy v průběhu roku činila 28, 0%.

Příklad č. 2

Vezměme si příklad společnosti Samsung pro ilustraci výpočtu marže EBITDA na základě její poslední výroční zprávy. Podle výkazu zisku a ztráty společnost dosáhla celkových výnosů 221, 57 miliard USD, čímž dosáhla čistého zisku 40, 31 miliard USD. Ve stejném období vznikly finanční náklady ve výši 7, 82 miliardy USD, odpisy a amortizace ve výši 22, 87 miliardy USD a náklady na daň z příjmu ve výši 15, 28 miliardy USD. Vypočtěte marži společnosti Samsung (zisk před úrokem, daní a odpisy a amortizací) v průběhu roku na základě daných informací.

Řešení:

EBITDA se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

EBITDA = Čistý výnos + finanční náklady + daň z příjmů + odpisy a amortizace

  • = 40, 31 miliard USD + 7, 82 miliard USD + 15, 28 miliardy $ + 22, 87 miliard USD
  • = 86, 28 miliard USD

EBITDA marže se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

EBITDA Marža = EBITDA / Výnosy * 100

  • = 86, 28 miliard USD / 221, 57 miliard * 100
  • = 38, 94%

Společnost Samsung proto během roku spravovala marži EBITDA ve výši 38, 94%.

Zdrojový odkaz: Rozvaha Samsung

Příklad č. 3

Vezměme si příklad společnosti Walmart Inc., abychom dále ilustrovali koncept (zisk před úrokem, daní a odpisy a amortizací). Podle výroční zprávy za rok 2018 dosáhla společnost celkových výnosů 500, 34 miliardy USD, s odpovídajícími úrokovými náklady 2, 33 miliardy USD, odpisy a amortizací 10, 53 miliardy USD a rezervou na daně z příjmu ve výši 4, 60 miliardy USD. Pokud čistý zisk vytvořený v průběhu roku činí 10, 52 miliard USD, vypočtěte EBITDA marži společnosti Walmart Inc. za rok.

Řešení:

EBITDA se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

EBITDA = čistý výnos + úrokové náklady + rezerva na daně z příjmu + odpisy a amortizace

  • = 10, 52 miliardy USD + 2, 33 miliardy + 10, 53 miliardy + 4, 60 miliardy USD
  • = 27, 98 miliard USD

EBITDA marže se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

EBITDA Marža = EBITDA / Výnosy * 100

  • = 27, 98 miliard $ / 500, 34 miliard * 100
  • = 5, 59%

EBITDA marže společnosti Walmart Inc. proto zůstala během roku 2018 na 5, 59%.

Zdrojový odkaz: Rozvaha Walmart Inc.

Výhody EBITDA Marže

Některé z výhod jsou následující:

  • Zachycuje celkovou provozní efektivitu společnosti.
  • Je to dobrý ukazatel výkonnosti ve všech časových obdobích.
  • Je velmi užitečné porovnat provozní efektivitu mezi kolegy.

Omezení marže EBITDA

Některá omezení jsou následující:

  • Vylučuje to dopad dluhu a společnosti s vysokým zadlužením jsou proto lépe prezentovány (zisk před úrokem, daní a odpisy a amortizací).
  • není regulován GAAP, společnosti jsou schopny manipulovat s jejich výpočtem.

Závěr

Lze tedy dojít k závěru, že marže (zisk před úrokem, zdaněním a amortizací) je jedním z nejvýznamnějších ukazatelů provozní výkonnosti společnosti. Je však třeba vzít na vědomí skutečnost, že při vzájemné analýze by měla být marže EBITDA porovnávána se subjekty ve stejném odvětví a ve stejném měřítku, jinak by neposkytovala žádný smysluplný přehled.

Doporučené články

Toto je průvodce marží EBITDA. Zde diskutujeme, jak ji lze vypočítat pomocí vzorce spolu s výhodami a omezeními marže EBITDA a stahovatelnou šablonou Excel. Další informace naleznete také v dalších navrhovaných článcích -

  1. Základy osobních financí
  2. Testy finančního modelování
  3. Analytik soukromého kapitálu
  4. Koncová hodnota DCF

Kategorie:

Rozvoj podnikání