Rozdíl mezi ROIC a ROCE

Dvě z nejčastějších, ale důležitých metrik, na které se investoři při hodnocení společností spoléhají, jsou „Návratnost investovaného kapitálu (ROIC)“ a „Návratnost vloženého kapitálu (ROCE)“. ROIC a ROCE jsou důležité ukazatele ziskovosti, které pomáhají investorovi učinit dobře informované investiční rozhodnutí. Návratnost investovaného kapitálu (ROIC) poskytuje podrobnější pohled na ziskovost podniku. Je to metrika, která ukazuje návratnost generovaného kapitálu, který je skutečně investován do podnikání. ROCE je metrika, která porovnává návratnost ve vztahu k kapitálu použitému v podnikání. Jeho cílem je zjistit návratnost vzhledem k kapitálu, který je do podnikání skutečně investován.

Než začneme hlouběji kopat, nejprve pochopíme, co tyto podmínky znamenají.

Návratnost investovaného kapitálu (ROIC):

Vzorec pro výpočet ROIC je následující;

ROIC: Čistý provozní zisk / investovaný kapitál

Investovaný kapitál je kapitál, který se v podnikání aktivně používá. Investovaný kapitál se proto rovná kapitálu používanému méně než jiná neprovozní aktiva, jako jsou peníze nebo peněžní ekvivalenty.

Ačkoli obě ROIC vs ROCE používají v čitateli čistý provozní zisk, výsledek rozlišuje jmenovatel. Zatímco ROCE je širším měřítkem, protože se domnívá, že celkový kapitál, který je v podnikání používán, ROIC je přímějším přístupem k analýze ziskovosti podniku, protože bere v úvahu pouze kapitál, který je sám o sobě používán v obchodních operacích.

Vezměme si následující příklad, abyste pochopili drzost obou opatření.

Předpokládejme, že existují dvě společnosti, A a B, které generují 1 crore EBITDA. Výnos pro obě společnosti je 5 crores, avšak společnost A investovala 50 crores do nákupu místa pro výrobu a vybavení potřebné k výrobě produktu, zatímco společnost B investovala do toho jen 10 crores nákupem použitého zařízení a leasingem místo pro výrobu.

Nyní, když porovnáme výnos, který obě společnosti vytvořily, vzhledem k investovanému kapitálu, můžeme vytvořit názor na ziskovost obou společností.

Společnost A: 1/50 = 0, 02 (2%)

Společnost B: 1/10 = 0, 1 (10%)

Ačkoli obě společnosti A & B vytvořily stejný EBITDA 1 crore, společnost B byla schopna generovat vyšší návratnost 10% z investovaného kapitálu, a to inteligentním rozhodnutím investovat do použitého místa a zařízení, které snížilo jeho celkové náklady .

Návratnost použitého kapitálu (ROCE)

Vzorec pro výpočet ROCE je následující;

ROCE: Čistý provozní zisk / použitý kapitál

„Čistý provozní zisk“ označuje zisk generovaný z hlavních činností podniku. Jednoduše řečeno, je odvozen odečtením výnosů od prodejních a správních nákladů. Pojem „kapitál“ označuje kapitál pocházející z vlastního kapitálu i dluhu.

Z výše uvedeného vysvětlení je zřejmé, že ROCE měří návratnost generovanou z kapitálu investovaného do podnikání.

Srovnání hlava-hlava mezi ROIC vs ROCE (infografika)

Níže je pět nejlepších rozdílů mezi ROIC a ROCE:

Klíčové rozdíly mezi ROIC a ROCE

Oba ROIC vs ROCE jsou populární volby na trhu; pojďme diskutovat o některých hlavních rozdílech mezi ROIC a ROCE:

  • ROCE poskytuje širší představu o ziskovosti jakéhokoli podnikání, zatímco ROIC představuje podrobnější představu o návratné společnosti vytvořené vzhledem k investovanému kapitálu.
  • ROCE zahrnuje celkový kapitál použitý v podnikání (Dluh a vlastní kapitál) při výpočtu ziskovosti. Na druhou stranu ROIC bere v úvahu pouze kapitál, který je v podnikání aktivně využíván.
  • ROCE je opatření před zdaněním, zatímco ROIC je opatření po zdanění.
  • Při výpočtu ROCE je společnost považována za ziskovou, pokud překračuje kapitálové náklady. Na druhé straně, pokud je ROIC větší než nula, je společnost považována za ziskovou. Záporné číslo znamená, že společnost není efektivní v řízení kapitálu.

Srovnávací tabulka ROIC vs ROCE

Níže je nejvyšší srovnání mezi ROIC a ROCE:

Základ srovnání mezi ROIC a ROCE

Návratnost vloženého kapitálu (ROCE)

Návratnost investovaného kapitálu (ROIC)

VýznamROCE je metrika používaná k hodnocení ziskovosti společnosti. ROCE se snaží najít návratnost relativně k celkovému kapitálu použitému v podnikání.ROIC je další populární metrika používaná k hodnocení ziskovosti jakékoli společnosti. Jeho cílem je zjistit návratnost vzhledem k kapitálu, který je do podnikání skutečně investován.
RozsahRozsah ROCE je velmi široký, protože bere v úvahu celkový kapitál použitý v podnikání (dluh i vlastní kapitál mínus krátkodobé závazky).ROIC přistupuje k hodnocení ziskovosti podrobným způsobem, přičemž zvažuje pouze investovaný kapitál do podnikání.
VzorecVzorec pro výpočet ROCE je: Čistý provozní zisk / použitý kapitál.Vzorec pro výpočet ROIC je čistý provozní zisk / investovaný kapitál (použitý kapitál - jiná než provozní aktiva).
TlumočeníPokud ROCE překročí kapitálové náklady (finanční náklady), společnost údajně efektivně využívá svůj kapitál k vytváření zisků.Pokud je ROIC větší než nula, je společnost považována za ziskovou. Záporná hodnota znamená, že společnost nedokázala efektivně spravovat svůj kapitál.
OpatřeníROCE je opatření před zdaněním.ROIC je opatření po zdanění.

Závěr - ROIC vs. ROCE

Nejistota akciových trhů a zavádějící vedení společností vystavují investory většímu riziku ztráty. Proto je v zájmu investorů, aby před přijetím investičního rozhodnutí vyhodnotili účetní závěrku podniku.

Finanční zdraví společnosti nelze dokonale vyhodnotit při izolovaném pohledu na čísla. Proto ukazatele ziskovosti slouží jako účinný nástroj pro relativní vyhodnocení účetní závěrky. Oba ROIC vs ROCE dávají výsledek vypočítáním provozního zisku vzhledem k tomu, kolik kapitálu společnost investovala. To usnadňuje investorům utvářet názor na řízení a ziskovost podniku. Investoři mohou také srovnávat tyto ukazatele s poměry jiných společností, aby bylo možné rozhodnutí přijímat efektivněji. Pokud společnost ROIC vs ROCE vykazuje trvalý růst, znamená to, že kapitál podniku je správně investován.

Doporučené články

Toto byl průvodce největším rozdílem mezi ROIC a ROCE. Zde diskutujeme také klíčové rozdíly ROIC vs ROCE s infografikou a srovnávací tabulkou. Další informace naleznete také v následujících článcích

  1. Ekonomický růst vs. ekonomický rozvoj
  2. Capex vs Opex - Top 7 rozdílů
  3. Účetnictví vs finanční řízení
  4. Franchising vs Licensing - 5 nejlepších srovnání

Kategorie: