Sekuritizace aktiv -
John je mladý a dynamický finanční analytik. Dva roky pracuje v jedné z největších společností poskytujících služby v New Yorku. Vždycky snil o svém vlastním velkém domě v New Yorku. Letos se rozhodl koupit dům v jakékoli situaci, ale problém je jak? Nemá dostatek úspor na to, aby si mohl koupit dům za jednu zálohu. Přemýšlí o různých možnostech. Nakonec našel řešení; jeden z jeho blízkých přátel mu navrhl, aby se obrátil na JKM Bank, která je známá svými nejlepšími službami v půjčce na bydlení v New Yorku. Zamířil tedy k JKM bance. Jakmile dosáhl přepážky v bance. Vřele ho přivítala krásná dáma Christina s veselým obličejem, který seděl na opačné straně. Sdělil svému požadavku na 100 000 dolarů a účelu půjčky Christině. Mezitím Christina pečlivě analyzovala dokumenty, včetně historie jeho práce, platu. Po analýze všech dokumentů; Banka JKM mu sankcionovala půjčku 80000 $ a na oplátku získala banka JKM práva na hypotéku. To znamená, že banka JKM obdrží zásadu s výší úroku po stanovenou dobu. Nakonec je John velmi šťastný, protože úspěšně prohlédl svůj sen o domě v New Yorku. Tak John těžil, ale víte, jak by banka pomohla? Pojďme pochopit druhou stranu příběhu.
Obecně banky prodávají tyto hypotéky investorům více, než vydávají půjčku. Banka tyto hypotéky prodá investorovi a získá okamžitý zisk. To je jeden ze způsobů, jak si banky vydělávají peníze pro sebe. JKM Bank vydává tisíce půjček v New Yorku a mají právo na hypotéky na půjčku. JKM banka vytváří fond všech těchto hypotečních úvěrů do obchodovatelných cenných papírů. Můžeme říci, že obchodovatelná tržní bezpečnost je tento proces přeměny skupiny hypotečních úvěrů na tržní bezpečnost zvanou sekuritizace. Toto je jen obecný nápad. Pojďme získat podstatu sekuritizace.
Co je to sekuritizace?
Sekuritizace je procesní přeměna pohledávek a peněžních toků generovaných ze sbírky nebo skupiny finančních aktiv, jako jsou hypoteční úvěry, půjčky na automobily, pohledávky z kreditních karet atd., Na obchodovatelné cenné papíry. Tyto cenné papíry jsou zajištěny příslušnými aktivy.
Různé finanční instituce, které poskytují půjčky, včetně bank, poskytovatelů kreditních karet, společností poskytujících finanční služby a společností poskytujících spotřebitelské financování, proměňují své půjčky v obchodovatelné cenné papíry za pomoci SPV (speciální účelový nástroj)
Sekuritizace aktiv
Sekuritizace aktiv je proces, při kterém jsou podíly na úvěrech a pohledávkách baleny a prodávány ve formě cenných papírů zajištěných aktivy ABS.
Strany zapojené do sekuritizace aktiv
Původce
Původcem je původní věřitel a prodávající pohledávek.
Typičtí původci:
- Hypoteční finančníci
- Banky
- Finanční společnosti
- Společnosti vydávající kreditní karty
- Hoteliéři
- Veřejné služby
- Držitelé duševního vlastnictví
- Pojišťovny
- Letecké společnosti
- Vlády
Dlužník / dlužník
Dlužník je protistranou, na kterou původce poskytuje půjčku.
Emitent
Typicky je SPV založeno na základě důvěry. Důvěra vydává cenné papíry s pomocí SPV a poté investoři tyto cenné papíry upisují.
Investoři
Investoři jsou osoby, které upisují cenné papíry. Banky, finanční instituce, NBFC a podílový fond jsou hlavními investory do sekuritizovaného papíru.
Správce
Správci obvykle považovali banky, finanční instituce nebo nezávislé trustové společnosti zřízené za účelem vypořádání svěřenských fondů. Správci dohlížejí na provedení transakce do splatnosti a mají svěřené nezbytné pravomoci k protestu proti zájmům investora.
Doporučené kurzy
- Školení nadace účetnictví
- Online certifikační kurz ve finančním modelování mediálního sektoru
- Online certifikační kurz základní analýzy
- Online školení o získávání finančních prostředků
Ratingové agentury
Nezávislé ratingové agentury analyzují rizika spojená s transakcemi se sekuritizací aktiv a přiřazují vydanému nástroji úvěrový rating. Tyto ratingové agentury hrají zásadní roli ve strukturovaných financích. Vyhodnocují úvěrovou kvalitu transakcí. Jsou to experti na hodnocení různých typů podkladových aktiv. Hodnocení jsou důležité, protože investoři obecně přijímají hodnocení od významných veřejných ratingových agentur, jako je Moody, standard a špatný.
Invalidní vozík
SPV jsou společnosti nebo svěřenské fondy vytvořené za konkrétním účelem vydávání cenných papírů v transakcích se sekuritizací aktiv, jejichž vlastnictví a správa jsou nezávislé na původci. SPV je tvořena hlavně pro získávání finančních prostředků zajištěním budoucích pohledávek.
Typická struktura sekuritizace aktiv
Analyzujte níže uvedený obrázek a získejte obecnou představu o struktuře sekuritizace aktiv.
- Jak víte, John chce koupit dům a přistoupil k původci půjčky, tj. K JKM Bank.
- Existují tisíce Johnů, kteří získávají půjčku od banky udržováním různých typů hypoték.
- Banka jim poskytuje půjčku a vytváří skupinu hypoték.
- Banka poté tento soubor hypoték prodá SPV (Special Purpose Vehicle) se záměrem převést tento soubor hypoték na obchodovatelné cenné papíry.
- Poté se do obrazu dostanou ratingové agentury a investiční banky (poskytovatelé doplňkových služeb). Ratingové agentury udělují ratingům cenné papíry a investiční banka poskytuje zajištění likvidity.
- Pokud jsou takové strukturované cenné papíry vydávány na trhu, mnoho investorů je upisuje.
Musí znát koncepty v oblasti sekuritizace aktiv
Cenné papíry pro zpětné získání aktiv (ABS)
Cenné papíry zajištěné aktivem jsou dluhopisy nebo směnky zajištěné některými finančními aktivy. Tato aktiva se skládají z pohledávek, jako jsou hypoteční úvěry, pohledávky z kreditních karet, půjčky na auta, smlouvy o průmyslovém bydlení a půjčky na bydlení.
Zajištěný dluhový závazek
Jedná se o cenný papír s investičním stupněm podporovaný řadou dalších cenných papírů.
Cenné papíry zajištěné hypotékou (MBS)
Cenné papíry zajištěné hypotékou jsou dluhopisy, které jsou zajištěny fondy hypotečních úvěrů. Příklady Hypoteční papíry, domácí papíry, pozemky a majetkové papíry.
Zajištěné hypoteční závazky (CMO)
Společná organizace trhu je dluhopis s více třídami podporovaný souborem hypotečních úvěrů nebo hypotečních úvěrů. Společné organizace trhu mohou být zajištěny jak hypotečními průchodnými cennými papíry, hypotečními půjčkami, tak kombinací
Rozdíl mezi MBS a ABS
| Ne. | MBS | břišní svaly |
| 1 | Trvání obchodování je více než 15 let. | Trvání obchodování je až 5 let. |
| 2 | Cenné papíry: Hypoteční papíry, domácí papíry, pozemky a majetkové papíry. | Cenné papíry: papíry na kreditní karty, podílové certifikáty, papíry na auto nebo na vozidla. |
Výhody sekuritizace aktiv
Pro původce
Sekuritizace aktiv zlepšuje ROC (návratnost kapitálu). Sekuritizace může také snížit náklady na půjčky, uvolnit další kapitál pro expanzi, zlepšit řízení aktiv / pasiv a řízení úvěrového rizika.
Pro investory
Sekuritizace aktiv nabízí kombinaci atraktivních výnosů, větší likviditu cenných papírů na trhu a ochranu prostřednictvím zajištění.
Dlužníci
Dlužníci těží z rostoucí dostupnosti úvěrů za podmínek, které věřitelé pravděpodobně neposkytli, kdyby si půjčovali v rozvaze.
Související články: -
Zde je několik článků, které vám pomohou získat více podrobností o sekuritizaci aktiv, takže stačí projít odkaz.
- Výhody přidruženého platu investičního bankovnictví
- Co je Securitization Act
- 8 nejlepších užitečných a nejlepších tipů pro strategii řízení změn
- Mzda přidruženého investičního bankovnictví