Vzorec zbytkového příjmu (obsah)
- Vzorec
- Příklady
- Kalkulačka
Co je to reziduální příjem?
V podnikových financích se termínem „reziduální příjem“ rozumí částka provozního příjmu generovaného nad minimální požadovaný výnos nebo požadovaný příjem. Z toho vyplývá, že zbytkový příjem lze pro společnost považovat za nástroj hodnocení výkonnosti, aby zjistil, jak účinně dokáže využívat své obchodní aktiva. Ve skutečnosti je zbytkový výnos ukazatelem výkonnosti společností, stejně jako návratnost investic pro správce portfolia. Vzorec pro reziduální příjem lze odvodit odečtením produktu minimální požadované míry návratnosti a průměrných provozních aktiv od provozních výnosů. Matematicky je reziduální příjem reprezentován jako,
Residual Income = Operating Income – Minimum Required Rate of Return * Average Operating Assets
Příklady vzorce zbytkových příjmů (se šablonou Excel)
Vezměme si příklad, abychom lépe porozuměli výpočtu reziduálního příjmu.
Tuto šablonu reziduálních příjmů vzorce Excel si můžete stáhnout zde - šablonu reziduálních příjmů vzorce ExcelVzorec zbytkového příjmu - Příklad č. 1
Vezměme si příklad investičního centra, které mělo v průběhu roku provozní příjem 1 000 000 USD, a to pomocí provozních aktiv v hodnotě 5 000 000 USD. Vypočítejte zbytkový příjem investičního střediska, pokud je minimální požadovaná míra návratnosti 18%.
Řešení:
Reziduální příjem se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže
Zbytkový příjem = provozní příjem - minimální požadovaná míra návratnosti * průměrný provozní majetek
- Reziduální příjem = 1 000 000 - 18% * 5 000 000 $
- Reziduální příjem = 100 000 $
Zbytkový příjem investičního centra proto činil 100 000 USD.
Vzorec zbytkového příjmu - Příklad č. 2
Vezměme si příklad společnosti s provozním výnosem v běžném roce 80 000 USD. Společnost má základnu provozních aktiv ve výši 500 000 USD, zatímco kapitálová cena je podle poslední výroční zprávy 12%. Vypočítejte zbytkový příjem společnosti během roku.
Řešení:
Reziduální příjem společnosti se vypočítá pomocí níže uvedeného vzorce
Zbytkový příjem = provozní příjem - minimální požadovaná míra návratnosti * průměrný provozní majetek
- Zbytkový příjem = 80 000 USD - 12% * 500 000 USD
- Reziduální příjem = 20 000 $
Proto zbytkový příjem společnosti během roku činí 20 000 USD.
Vzorec zbytkového příjmu - Příklad č. 3
Vezměme si příklad společnosti, která nedávno získala novou jednotku jako diverzifikaci stávajícího provozu. Hodnota provozních aktiv jednotky je 200 000 USD na začátku roku a 250 000 USD na konci roku. Během roku vygenerovala jednotka provozní příjem 50 000 USD. Podle podnikové strategie je minimální požadovaná míra návratnosti z jednotky 15%. Vypočítejte, zda je jednotka schopna generovat jakýkoli zbytkový příjem během roku.
Řešení:
Průměrné provozní jmění se vypočítá jako
- Průměrná provozní aktiva = (200 000 $ + 250 000 $) / 2
- Průměrná provozní aktiva = 225 000 $
Reziduální příjem se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže
Zbytkový příjem = provozní příjem - minimální požadovaná míra návratnosti * průměrný provozní majetek
- Reziduální příjem = 50 000 USD - 15% * 225 000 USD
- Zbytkový příjem = 16 250 $
Proto je společnost schopna generovat reziduální příjem ve výši 16 250 $ v průběhu roku.
Vysvětlení
Vzorec pro reziduální příjem lze vypočítat pomocí následujících kroků:
Krok 1: Nejprve určete minimální požadovanou míru návratnosti očekávanou investorem na základě jejich investiční strategie, chuti k riziku, investičního horizontu a současné tržní návratnosti. Ve skutečnosti většina společností používá kapitálové náklady jako minimální požadovanou míru návratnosti.
Krok 2: Dále určete provozní aktiva nebo celkový kapitál použitý společností v provozu. Ve většině případů se používá průměr hodnoty provozních aktiv na začátku roku a na konci roku.
Krok 3: Dále vypočítejte minimální požadovaný příjem na základě minimální požadované míry návratnosti (krok 1) a průměrného provozního majetku (krok 2), jak je uvedeno níže.
Minimální požadovaný příjem = minimální požadovaná míra návratnosti * Průměrná provozní aktiva
Krok 4: Dále určete provozní příjem společnosti, která je položkou výkazu zisku a ztráty.
Krok 5: Konečně lze vzorec pro reziduální příjem odvodit odečtením minimálního požadovaného příjmu (krok 3) od provozního příjmu (krok 4), jak je uvedeno níže.
Zbytkový příjem = provozní příjem - minimální požadovaný příjem
nebo
Zbytkový příjem = provozní příjem - minimální požadovaná míra návratnosti * průměrný provozní majetek
Relevance a použití vzorce reziduálních příjmů
Je důležité porozumět pojmu reziduální příjem, protože se obvykle používá při hodnocení výkonnosti investičních fondů, oddělení nebo obchodní jednotky. Pozitivní zbytkové příjmy znamenají, že jednotka byla schopna generovat větší návratnost, než je minimální požadovaná sazba, což je žádoucí. Čím vyšší je zbytkový příjem, tím lépe je společnost považována. Mohou však nastat případy, kdy projekt nebo obchodní jednotka nevyhověla testu návratnosti investic z důvodu nízké míry návratnosti, ale vyčistila test zbytkového příjmu na pozadí nominální kladné hodnoty dolaru, což může být velmi složité a vyžaduje volání managementu. Další hlavní nevýhodou techniky zbytkového příjmu je to, že zvýhodňuje větší investice proti menším, protože se posuzuje na základě absolutní částky dolaru.
Kalkulačka zbytkového příjmu
Můžete použít následující kalkulačku zbytkových příjmů
| Provozní zisk | |
| Minimální požadovaná míra návratnosti | |
| Průměrné provozní aktiva | |
| Reziduální příjem | |
| Reziduální příjem | Provozní příjem - minimální požadovaná míra návratnosti * Průměrná provozní aktiva | |
| 0 - 0 * 0 = | 0 |
Doporučené články
Toto je průvodce vzorcem reziduálních příjmů. Zde diskutujeme, jak vypočítat zbytkový příjem, spolu s praktickými příklady. Poskytujeme také kalkulačku reziduálních příjmů se šablonou Excel ke stažení. Další informace naleznete také v následujících článcích -
- Jak vypočítat náklady na odpisy pomocí vzorce?
- Vzorec běžného účtu | Příklady | Kalkulačka
- Co je vzorec zdanitelného příjmu?
- Kalkulačka pro poměr dluhu k příjmu