Návratnost investovaného kapitálu vzorce (obsah)
- Návratnost investovaného kapitálu vzorce
- Příklady vzorce návratnosti investovaného kapitálu (se šablonou Excel)
- Kalkulačka návratnosti investovaného kapitálu
Návratnost investovaného kapitálu vzorce
Návratnost investovaného kapitálu je poměr ziskovosti, který určuje, jak dobře společnost používá svůj kapitál k vytváření výnosů. Vzorec návratnosti investovaného kapitálu lze vypočítat vydělením NOPAT celkovým investovaným kapitálem ve společnosti.
Návratnost investovaného kapitálu vzorce
Return on Invested Capital = NOPAT / Invested Capital
Kde:
- NOPAT - Lze jej popsat jako provozní zisk společnosti minus daně z příjmu.
NOPAT = EBIT (1-t), kde EBIT je zisk před úroky a daněmi
- Investovaný kapitál - lze jej popsat jako celkovou částku kapitálu investovaného do společnosti akcionáři i věřiteli.
Investovaný kapitál - Dluh + Vlastní kapitál - Peníze a peněžní ekvivalenty
Příklady vzorce návratnosti investovaného kapitálu (se šablonou Excel)
Vezměme si příklad, abychom lépe pochopili výpočet vzorce návratnosti investovaného kapitálu.
Tuto šablonu pro návratnost investovaného kapitálu vzorce si můžete stáhnout zde - šablonu pro návratnost investovaného kapitálu podle vzorceVzorec návratnosti investovaného kapitálu - příklad č. 1
Vezměme si příklad společnosti X, jejíž EBIT je 15 000 $ a sazba daně je na 30%. Podobně je celkový dluh 20000 $ a celkový kapitál 30000 $ a hotovost v hotovosti je 5 000 $.
NOPAT se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže
NOPAT = EBIT (1-t)
- NOPAT = 15 000 $ (1-0, 3)
- NOPAT = 15 000 $ * 0, 7
- NOPAT = 10500 $
Investovaný kapitál se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže
Investovaný kapitál = Dluh + Vlastní kapitál - Peníze a peněžní ekvivalenty
- Investovaný kapitál = 20000 $ + 30000 $ - 5000 $
- Investovaný kapitál = 45 000 $
ROIC se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže
Návratnost investovaného kapitálu = NOPAT / investovaný kapitál
- ROIC = 10500 $ / 45000 $
- ROIC = 0, 23 $
Vzorec návratnosti investovaného kapitálu - příklad č. 2
Vezměme si příklad společnosti Reliance, jejíž EBIT je R 45725 Cr a sazba daně je na 30%. Celkový kapitál Akcionáře je R 3 316 Cr, dlouhodobý dluh je R 59 596 Cr a krátkodobý dluh je R 15, 239 Cr. Hotovost na ruce je Rs 2732 Cr.
NOPAT se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže
NOPAT = EBIT (1-t)
- NOPAT = 45725 * (1-0, 3)
- NOPAT = 45725 * 0, 7
- NOPAT = R 32007, 5 kr
Investovaný kapitál se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže
Investovaný kapitál = Dluh + Vlastní kapitál - Peníze a peněžní ekvivalenty
- Investovaný kapitál = 81596+ 15239 + 314632–2731
- Investovaný kapitál = R 408735 kr
ROIC se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže
Návratnost investovaného kapitálu = NOPAT / investovaný kapitál
- ROIC = R 32007, 5 / R 408735 Cr
- ROIC = 0, 078
Vzorec návratnosti investovaného kapitálu - příklad č. 3
Vezměme si příklad společnosti Tata Steel, jejíž EBIT je Rs 8176 Cr a sazba daně je na 30%. Celkový kapitál Akcionáře činí 61 514 Cr, dlouhodobý dluh je Rs, 568 Cr a krátkodobý dluh je 670 Cr. Hotovost na ruce je R 4696 Cr.
NOPAT se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže
NOPAT = EBIT (1-t)
- NOPAT = 8176 (1-0, 3)
- NOPAT = 8176 * 0, 7
- NOPAT = R 5723, 2 Cr
Investovaný kapitál se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže
Investovaný kapitál = Dluh + Vlastní kapitál - Peníze a peněžní ekvivalenty
- Investovaný kapitál = 24568 + 670 + 61514– R 4696
- Investovaný kapitál = R 82056 Cr
ROIC se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže
Návratnost investovaného kapitálu = NOPAT / investovaný kapitál
- ROIC = 5723, 2 / 82056 Cr
- ROIC = 0, 0697
Vysvětlení vzorce návratnosti investovaného kapitálu
Návratnost investovaného kapitálu je poměr ziskovosti, který určuje, jak dobře společnost používá svůj kapitál k vytváření výnosů. Lze jej vypočítat vydělením NOPAT celkovým investovaným kapitálem ve společnosti. NOPAT je provozní zisk jakékoli společnosti nebo firmy po odečtení daní z příjmu. Investovaný kapitál je celková částka kapitálu investovaného jak držiteli dluhopisů, tak akcionáři po odečtení peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů po ruce se společností.
Existují také úpravy, které by měly být provedeny, aby se zabránilo necharakteristickým výsledkům ROIC. Například mohou být použity příjmy z pokračujících operací při odhadu EBIT odstraněním zisků z ukončovaných činností a ostatních výnosů. Při výpočtu investovaného kapitálu je třeba také přidat jakoukoli současnou část krátkodobého a dlouhodobého dluhu a také odstranit čistá aktiva ukončovaných operací.
Relevance a použití návratnosti vzorce investovaného kapitálu
Návratnost investovaného kapitálu může být použita jako proxy pro růst společnosti. ROIC se obvykle porovnává s váženým průměrem kapitálových nákladů společnosti. Pokud je ROIC větší než WACC společnosti, vytváří společnost hodnotu pro akcionáře. Pokud je ROIC vyšší, znamená to, že generované nadbytečné výnosy lze použít k reinvestování do dalšího rozvoje společnosti. Pokud ROIC není větší než WACC, znamená to, že hodnota pro akcionáře a držitele akcií ve společnosti není vytvořena. Vzorec návratnosti investovaného kapitálu je důležitější v některých odvětvích, jako jsou ropné, ocelářské nebo výrobní společnosti atd., Protože investují do kapitálových výdajů více než jiné společnosti.
Jednou z nevýhod používání ROIC je to, že neříká, který segment společnosti skutečně generuje hodnotu, protože bere NOPAT jako celek. Někdy se místo NOPAT používá čistý příjem - dividendy, což přináší další neprůhledné výsledky, protože návratnost může být vygenerována i při jediné události. ROIC se také používá ve spojení s poměrem P / E, protože poskytuje kontext poměru P / E. Vyšší poměr P / E pro každou společnost izolovaně by znamenal, že je nadhodnocena. Pokud je podporována vysokou návratností investic, znamená to, že společnost trvale vytváří vyšší míru návratnosti, a proto musí mít vyšší P / E.
Kalkulačka návratnosti investovaného kapitálu
Můžete použít následující kalkulačku návratnosti investovaného kapitálu.
| NOPAT | |
| Investovaný kapitál | |
| Návratnost investovaného kapitálu | |
| Návratnost investovaného kapitálu | = |
|
|
Závěr
Návratnost investovaného kapitálu je poměr ziskovosti, který určuje, jak dobře společnost používá svůj kapitál k vytváření výnosů. Vzorec návratnosti investovaného kapitálu lze vypočítat vydělením NOPAT celkovým investovaným kapitálem ve společnosti. Při výpočtu NOPAT je třeba provést určité úpravy, jako je odstranění výdělků z ukončených operací. ROIC pro každou společnost by měla být vyšší než WACC společnosti, což by znamenalo, že společnost generuje nadměrné výnosy. ROIC se také používá ve spojení s P / E k lepšímu pochopení toho, zda je vyšší P / E společnosti podporován konzistentními výnosy, které generuje nad rámec WACC.
Doporučené články
Toto byl průvodce vzorce návratnosti investovaného kapitálu. Zde diskutujeme, jak vypočítat návratnost investovaného kapitálu spolu s praktickými příklady. Poskytujeme také kalkulačku návratnosti investovaného kapitálu s šablonou Excel ke stažení. Další informace naleznete také v následujících článcích -
- Zeptejte se nabídky šíření
- Vzorec pro dny v inventáři
- Účetní hodnota na akcii vzorec
- Příklady vzorce doby návratnosti
- Vzorec investovaného kapitálu Příklady