Úvod do zabezpečení splatnosti
Cenné papíry držené do splatnosti (HTM) jsou takové, které jsou nakupovány a vlastněny až do splatnosti nástroje. Nejběžnější forma HTM je vázána, protože mají datum splatnosti. Nejběžnější formou těchto cenných papírů jsou dluhopisy a tento článek bude obsahovat důraz na dluhopisy. Kmenové akcie / akcie se v této kategorii neberou v úvahu, protože nemají splatnost a mohou být drženy až do doby životnosti společnosti vydávající akcie. Cenné papíry držené do splatnosti jsou vykazovány jako krátkodobá aktiva se splatností jeden rok nebo méně. Pokud je splatnost delší, jsou vykázána jako dlouhodobá aktiva a v rozvaze jsou vykázána v zůstatkové hodnotě (pořizovací cena a případné dodatečné náklady). Naopak investice, které jsou buď drženy za účelem obchodování, nebo jsou k dispozici k prodeji, jsou uvedeny v reálné hodnotě. Mnoho zavedených finančních institucí diverzifikovalo část svých portfolií v sektoru HTM, zejména po zavedení Basel III.
Výhody a nevýhody:
Jedná se o několik faktorů a investiční cíle, které závisí na funkčnosti takových cenných papírů, což také zdůrazňuje jejich výhody a nevýhody.
Profesionálové
- Tyto cenné papíry jsou považovány za relativně „bezpečné“ investice s minimálním nebo žádným rizikem. Jedním příkladem mohou být státní dluhopisy, které nabízejí méně výnosů, ale ukazují na zaručený výnos a také na bezpečnost investic provedených v závislosti na ekonomické situaci v zemi.
- Cenné papíry držené do splatnosti mají relativně předvídatelný a předem stanovený výnos, který je v okamžiku nákupu uzamčen. Díky tomu jsou odolní vůči výkyvům na trhu.
- Investoři mohou na základě těchto cenných papírů držených do splatnosti zvážit dlouhodobé finanční plány, protože kupující má přesné informace o tom, kolik výnosu vytěží a v jakém okamžiku.
- Reklasifikace cenných papírů v portfoliu držených do splatnosti může nabídnout stabilní poměry k celkové ziskovosti.
Nevýhody
- Tyto cenné papíry nejsou proveditelnou možností pro investory, kteří vyžadují krátkodobé příležitosti k likvidaci.
- To není vhodné pro aktivní obchodníky nebo ty, kteří dávají přednost výplatám svých investic podle svých výhod.
- Vzhledem k tomu, že úroveň výnosů je pevná a předem určená, není pravděpodobné, že by v případě, že trh prochází býčí fází, nebylo dosaženo podstatně vysokých výnosů.
Drženo příkladů zabezpečení splatnosti
Předpokládejme, že 1. ledna 2014 společnost XYZ Ltd. zakoupila 1 milion dluhopisů v hodnotě 100 USD od společnosti KL Ltd. s ročními kupony @ 7% se splatností 20 let za 93, 57 milionů USD. Tyto dluhopisy mají efektivní úrokovou sazbu @ 8%.
Společnost XYZ Ltd. má v úmyslu držet tyto dluhopisy do splatnosti, takže jsou klasifikovány jako držené do splatnosti (HTM) a akvizice se zaznamenává níže:
| Investice do dluhopisů KL. Ltd |
100 miliónů | |
| Hotovost | 93, 57 milionu | |
| Sleva na dluhopisy | 6, 43 milionu |
Tyto dluhopisy budou vykázány v rozvaze na 93, 57 milionu USD (nominální hodnota 100 milionů USD snížená o 6, 43 milionu USD na dluhopisy)
Pro rok končící 31. prosince 2014 by se úrokový výnos z dluhopisů rovnal součtu účetní hodnoty dluhopisů a efektivních úrokových sazeb, které = 7, 49 milionu USD (93, 57 mm * 8%)
Úroková pohledávka za časové období = $ 7mm (smluvní kuponová sazba ve výši 7% použitelná na nominální hodnotu dluhopisů v hodnotě $ 100mm). Rozdíl mezi úrokovými pohledávkami a úrokovými výnosy je amortizace diskontu a úrokový výnos je realizován jako:
| Přijaté úroky | 7 milionů | |
| Sleva na dluhopisy | 0, 49 milionu | |
| Úrokový výnos | 7, 49 milionu |
31. prosince 2014 budou dluhopisy zobrazeny na 94, 06 mm (93, 57 mm plus 0, 49 mm). Sleva na dluhopisy uznané při pořízení dluhopisů vyprší po dobu životnosti dluhopisů, tj. V tomto případě 20 let.
Stručně řečeno, různé způsoby účtování různých cenných papírů jsou:
| Třída cenných papírů | Druhy cenných papírů | Zveřejnění v rozvaze | Zacházení s dočasnými změnami hodnoty |
| Drženo do splatnosti (HTM) | Dluh | Amortizovaná cena | Nerozpoznáno |
| K dispozici na prodej (AFS) | Dluh a vlastní kapitál | Reálná tržní hodnota (FMV) | Vykazováno ve vlastním kapitálu akcionářů |
| Obchodování | Dluh a vlastní kapitál | Reálná tržní hodnota (FMV) | Vykazováno ve výkazu zisku a ztráty |
| Metoda vlastního kapitálu | Spravedlnost | Historické náklady upravené o změny čistých aktiv investovaného podniku. | Nerozpoznáno |
Důvod různého zacházení s účetnictvím odráží různé účely, pro které jsou cenné papíry drženy. Cenné papíry s majetkovou metodou ani cenné papíry držené do splatnosti nejsou drženy k prodeji, takže změny reálné hodnoty jsou méně relevantní.
Cenné papíry k obchodování a cenné papíry k prodeji jsou určeny k prodeji, pokud jejich cena vzroste dostatečně vysoko, což činí pro uživatele účetní závěrky FMV velmi důležité. Neočekává se však, že realizovatelné cenné papíry budou prodány v běžném účetním období, což následně vede k tomu, že nerealizované zisky nebo ztráty vykázané v kumulovaném ostatním úplném výnosu (AOCI) jsou v rozvaze vykázány v části Vlastní kapitál akcionářů. namísto odklonění do nerozděleného zisku výkazu zisku a ztráty.
Závěry k příkladům bezpečnosti splatnosti
Je třeba poznamenat, že ačkoli cenné papíry držené do splatnosti nabízejí finančním institucím více účetních výhod, podstatně snižuje likviditu v portfoliu dluhopisů. Pozdější prodej dluhopisu je vyloučen, ledaže by jiné podobné emise byly rovněž vráceny z HTM na AFS. Prodej těchto cenných papírů může pravidelně vyvolávat obavy u externích účetních a zkoušejících.
Banky a správci portfolia by měli zvážit možnosti cenných papírů držených do splatnosti, protože nabízejí zaručené výnosy a omezená rizika. Před posouzením dopadu na portfolio musí být poskytnuto finanční poradenství. To vyžaduje holistický pohled na rozvahu a pochopení budoucích potřeb likvidity. Specifické strategie se budou také lišit v závislosti na specifikacích portfolia, ale obvykle se instituce snaží překlasifikovat méně likvidní cenné papíry a podíly, které jsou citlivé na zvýšení úrokové sazby. Je vhodné mít v portfoliu směs cenných papírů AFS a HTM, což je v různých situacích relativně robustní.
Doporučené články
Toto je průvodce, který uvádí příklady bezpečnosti splatnosti. Zde jsme diskutovali o konceptu Held to Maturity Security Příklady a klady a zápory. Můžete se také podívat na následující články:
- Jednoduchý úrok vs složený úrok
- Porovnání mezi tvrdými penězi a měkkými penězi
- Největší rozdíly mezi obratem a ziskem
- Interní audit Vs Externí audit