Rozdíl mezi aktivním a pasivním investováním
Jedním z nejdůležitějších problémů, s nimiž se při vytváření investičních portfolií setkáváme, je strategie, která se má použít při výběru investic: zda použít aktivní investování nebo pasivní investování. Aktivní investování zahrnuje agresivnější přístup k investicím, a tedy by znamenalo vyšší návratnost ve srovnání s pasivním investováním. I když se může zdát logičtější jít za aktivním investováním, v pasivním investování existují výhody, o čemž svědčí rostoucí popularita pozdější strategie v posledním desetiletí.
Investice s nízkou aktivitou jsou investice vybírány na základě nezávislého posouzení hodnoty jednotlivých investic a investor vždy hledá krátkodobé kolísání cen. Zahrnuje rozsáhlou základní a / nebo technickou analýzu a jsou pečlivě sledovány mikro a makroekonomické faktory ovlivňující investici. Cílem aktivního investování je lepší výkon na trhu. Na krajním konci spektra najdete hedgeové fondy, které se pustí do velmi agresivního investování zahrnujícího vysokou úroveň pákového efektu a zaměřují se spíše na absolutní výnosy, než sledují výkonnost benchmarku. To samozřejmě znamená vysoké riziko, protože vždy existuje možnost, že se pohled investora / správce fondu nenaplní. Musíte být velmi dobří při výběru správných zásob ve správný čas. Také to vyžaduje značný čas na sledování nejlepších investic a vysoké úrovně odborných znalostí a přístupu k riskování.
Pasivní investování je vyváženější investiční přístup zaměřený na sladění výkonnosti trhu. Pasivní investování se dlouhodobě zaměřuje a ignoruje krátkodobé vzestupy a pády trhu. Pasivní investor omezuje nákupní a prodejní aktivity ve svém portfoliu v reakci na měnící se složení sledovaného indexu, který má být uzavřen. Jedná se tedy o nákladově efektivnější způsob investování a vyhýbá se krátkodobým pokušením nebo poklesům cen. Dobrým příkladem pasivního investování je nákup indexového fondu, ve kterém správce fondu mění holdingy na základě měnícího se složení indexu sledovaného fondem. Fond usiluje o to, aby odpovídal návratnosti indexu, než aby se soustředil na absolutní výnosy.
Aktivní vs pasivní investování infografiky
Níže je 10 největších rozdílů mezi aktivními a pasivními investicemi 
Klíčové rozdíly mezi aktivním a pasivním investováním
Aktivní vs pasivní investování jsou na trhu populární volbou; pojďme diskutovat o některých hlavních rozdílech mezi aktivním a pasivním investováním:
- Aktivní investování je investiční přístup zahrnující rozsáhlý výzkum při výběru investic s cílem porazit index širokého trhu. Pasivní investování je investiční přístup, který vybírá všechny investice, které tvoří široký tržní index (vybraný), s cílem sladit výkonnost širokého trhu (vybraný index).
- Aktivní investování zahrnuje základní / technickou analýzu sběru investic. Pasivní investování zahrnuje vyzvednutí investic na základě složení tržního indexu, což je relativně méně riskantní přístup k investování
- Aktivní investoři považují trhy za neefektivní a mají větší zájem o využití krátkodobých cenových výkyvů, zatímco pasivní investoři považují trhy za efektivní, proto krátkodobé výkyvy ignorují a mají dlouhodobou strategii nákupu a držení.
- Aktivní investování zahrnuje vysoký objem transakcí v důsledku častých nákupních a prodejních činností, a proto jsou provozní náklady a daně z kapitálových výnosů vysoké. Pasivní investování zahrnuje relativně nižší objem transakcí, je tedy daňově efektivnější a zahrnuje nižší provozní náklady
- Aktivní investování by mohlo zahrnovat řadu strategií sestávajících ze zkratování, půjčování peněz na investice, používání derivátů pro zajištění / spekulace, arbitráž atd. Pasivní investování vyžaduje omezené použití strategií a zároveň sladění výnosů benchmarku
Srovnání Head to Head mezi aktivním a pasivním investováním
Zde je několik srovnání mezi aktivními a pasivními investicemi -
| Základ srovnání mezi aktivním a pasivním investováním |
Aktivní investování |
Pasivní investování |
| Význam | Investice založené na nezávislé analýze hodnoty každé investice | Portfolio investorů je tvořeno sladěním tržního portfolia |
| Investiční cíl | Chcete-li porazit tržní výkon, zaměřte se na absolutní výnosy | Chcete-li odpovídat tržnímu výkonu (sledovaný index), zaměřte se na relativní výnosy |
| Vnímání trhu investorem | Vnímáme trhy jako neefektivní | Vnímat trhy jako efektivní |
| Transakční frekvence | Poměrně vyšší se spoustou nákupu a prodeje | Poměrně nižší, přepínání držení na základě změn ve složení indexu |
| Risk-Return Trade-off | Vyšší výnosy, ale riskantnější | Nižší výnosy, ale méně riskantní |
| Náklady spojené | Vyšší provozní náklady | Poměrně nižší provozní náklady, daňová efektivita |
| Dlouhodobé vs krátkodobé | Využívá krátkodobých cenových výkyvů | Ignoruje krátkodobé výkyvy, dlouhodobé investiční zaměření |
| Je vyžadována odbornost | K identifikaci cenových nesrovnalostí, arbitrážních příležitostí, zásadního / technického posouzení zásob je třeba vynikajících dovedností | Vyžaduje malé rozhodnutí manažera, úsporu času díky menšímu zapojení do výzkumu a analýzy |
| Složení portfolia | Koncentrovanější portfolia s méně cennými papíry než široký tržní index | Všechny cenné papíry tržního indexu držené tak, aby odpovídaly výkonnosti trhu |
| Flexibilita v investování | Vysoce flexibilní zahrnuje strategie jako zkratování, použití derivátů, zajištění, pákový efekt, arbitráž atd. | Nízká flexibilita, strategie zahrnuje nákup a prodej na základě změn ve složení indexů, trpí volatilitou trhu v důsledku omezeného použití strategií |
Závěr -
V tomto článku Aktivní vs Pasivní investování jsme viděli Aktivní investování má potenciál vydělat vyšší výnosy ve srovnání s trhem, ale to zahrnuje vyšší náklady, daně a čas na výzkum spolu s vyšším rizikem spojeným s nejistotou při realizaci očekávání z investic. Naproti tomu pasivní investování má potenciál trvale vydělat prémii za akciové riziko s nízkými náklady a menším výzkumem spojeným s porovnáváním tržního portfolia, ale tento přístup ignoruje tržní neefektivnost, a tudíž i možnost vydělávat vyšší výnosy a překonávat benchmark.
Většina investorů upřednostňuje investice s dlouhodobým cílem a vyhýbá se načasování trhu z důvodu vysokých nákladů a vysoce rizikového zapojení. Tito investoři mohou upřednostňovat aktivně spravovaný fond, pouze pokud jsou si jisti odborností manažera fondu v oblasti aktivního investování. Historie však ukazuje, že mnoho aktivních investorů nedokázalo překonat tržní výkon (nebo ekvivalentní portfolio pasivního investování) po vyúčtování vysokých nákladů. Popularita pasivních investic v průběhu let rostla.
Bylo vidět, že důsledné dosahování úspěchu v aktivním investování je obtížné pro některé třídy aktiv, jako jsou akcie s velkým kapitálem, a proto se vyplatí být v těchto investicích o něco pasivnější. Příležitosti pro aktivní investování jsou více v případě akcií s malou kapitalizací. Při stresu na trhu mají aktivně investované fondy opět větší flexibilitu při přizpůsobování svých portfolií snižování ztrát.
Investoři mohou získat to nejlepší z kombinace přístupů aktivního vs pasivního investování napříč různými třídami aktiv a tržními podmínkami. Podíl aktivního vs pasivního investování bude záviset na jejich cílech, časovém plánu investic a schopnosti podstupovat rizika.
Doporučené články
Toto byl průvodce největším rozdílem mezi aktivními a pasivními investicemi. Zde také diskutujeme klíčové rozdíly v aktivním vs pasivním investování s infografikou a srovnávací tabulkou. Další informace naleznete také v následujících článcích -
- Rozdíl mezi investováním vs obchodování
- Fondy VF indexu ETF
- Podílový fond vs. fond obchodovaný na burze
- Soukromý kapitál a rizikový kapitál