Úvod do otázek rozhovoru s investičním bankovnictvím

Účelem tohoto článku o otázkách a odpovědích na otázky investičního bankovnictví je pomoci vám dozvědět se o světě investičního bankovnictví a pomoci vám při přípravě na tyto náročné rozhovory. Otázky se mohou lišit a mohou zahrnovat různá témata, a protože je obtížné pokrýt všechna z nich, uvedli jsme 10 nejdůležitějších otázek, které se nejčastěji používají v rozhovorech s investičním bankovnictvím.

Některé z nejdůležitějších otázek rozhovoru s investičním bankovnictvím, které jsou často kladeny při rozhovoru, jsou následující:

1. část - Interview s otázkami investičního bankovnictví (základní)

Tato první část se zabývá základními otázkami a odpověďmi v rozhovoru pro investiční bankovnictví

1) Projděte mi tři finanční výkazy

Odpovědět:
Tři hlavní účetní výkazy jsou Výkaz zisku a ztráty, Rozvaha a Výkaz peněžních toků.

  • Rozvaha - Rozvaha se zaznamenává k datu a poskytuje momentální snímek společnosti. Rozvaha je rozdělena do tří částí Aktiva, Pasiva a Vlastní kapitál (také známý jako čisté jmění). Aktiva i pasiva jsou uvedena podle likvidity a jsou rozdělena do položky Běžné a Dlouhodobé. Aktiva zahrnují závod, nemovitost, hotovost a další zdroje. Podobně závazky zahrnují dlouhodobý a krátkodobý dluh, závazky. Rozvaha se počítá jako -

Aktiva = vlastní kapitál + ​​závazky.

  • Výkaz zisku a ztráty - Výkaz zisku a ztráty je výkaz zisku a ztráty společnosti a pokrývá všechny příjmy a výdaje, které společnost v daném účetním období vynaložila. Začíná příjmy a po odečtení nákladů klesá na čistý příjem.
  • Výkaz o peněžních tocích - Výkaz o peněžních tocích má tři typy - peněžní tok z provozu, peněžní tok z financování a peněžní tok z investic. K výpočtu tohoto prohlášení se používají různé metody.

2) Jak bude ovlivněna účetní závěrka, pokud se odpisy zvýší o 50 USD?

Odpovědět:

  • Výkaz zisku a ztráty - Pokud se náklady na odpisy zvýšily o 50 USD, provozní výnosy se sníží o 50 USD za předpokladu, že daňová sazba ve výši 30% čistého zisku klesne o 15 USD.
  • Výkaz o peněžních tocích - Čistý zisk v peněžních tocích z provozního výkazu se sníží o 15 USD, ale protože odpisy jsou nepeněžní náklady, připočte se zpět 50 $, takže celková změna ve výkazu o peněžních tocích bude 35 USD.
  • Rozvaha - strana aktiv se sníží o 50 $ a hotovost se zvýší o 35 $ ze změn ve výpisu o peněžních tocích.

Přejdeme k dalším dotazům na rozhovor s investičním bankovnictvím.

3) Kdy by měl být dluh považován za vlastní kapitál?

Odpovědět:
Společnost může vydávat dluh místo vlastního kapitálu, protože dluh je mnohem levnějším a méně rizikovým zdrojem financí ve srovnání s vlastním kapitálem, pokud společnost již není dlužena. Dluh také poskytuje daňovou výhodu. Vyšší finanční páka také pomáhá při maximalizaci návratnosti investovaného kapitálu. Rovněž vydávání dluhů přináší nižší náklady než vydávání vlastního kapitálu.

4) Jaké jsou různé metody oceňování?

Odpovědět:
Běžné metody používané při oceňování jsou -

Zlevněný peněžní tok:

V této metodě jsou peněžní toky předpovídány na období minimálně pěti let. Tyto budoucí peněžní toky jsou pak diskontovány současným kurzem na současnou hodnotu.

Transakční přístup:

Tento přístup se také nazývá precedenty a ocenění je odvozeno pomocí ocenění společností, které byly nedávno prodány, získány nebo sloučeny v podobném odvětví.

Vícenásobný přístup:

V tomto přístupu se příslušné poměry počítají na základě odvětví. Například se vypočítá poměr PE v tomto odvětví a zisk společnosti se vynásobí tímto poměrem, aby se dosáhlo ceny.

Použití těchto metod oceňování závisí na odvětví, ve kterém společnost působí. Mnohokrát je společnost oceňována pomocí všech těchto metod a je zohledněn průměr těchto cen

5) Jaký je průměrný poměr PE indexu S&P 500?

Odpovědět:
Změny poměru PE podle odvětví a období cyklu. Aktuální poměr PE je 15 až 20krát

Část 2 - Otázky a odpovědi týkající se rozhovoru s investičním bankovnictvím (pokročilé)

Podívejme se nyní na pokročilé otázky týkající se rozhovorů s investičním bankovnictvím

6) Kdy nelze DCF použít?

Odpovědět:
DCF nelze použít v případě, že společnost má nestabilní a nepředvídatelné peněžní toky. Nelze jej také použít, pokud dluh a pracovní kapitál v zásadě nehrají stejnou roli. Například banky, které nereinvestují dluh a velkou část rozvahy, jsou pracovní kapitál

7) Jaký je vzorec pro výpočet EV?

Odpovědět:
Podnikovou hodnotu lze vypočítat jako = tržní hodnota vlastního kapitálu + dluh + preferované akcie + úroky z menšin - hotovost

Přejdeme k dalším dotazům na rozhovor s investičním bankovnictvím.

8) Proč jsou odečteny peníze z vzorce podnikové hodnoty?

Odpovědět:
Hotovost je odečtena z podnikové hodnoty, protože je považována za nefunkční aktivum. Je však vždy součástí vlastního kapitálu

9) Co je Beta a jak se počítá?

Odpovědět:
Beta měří rizikovost určité populace. Beta se počítá jako kovariance akcie a trhu dělená návratem trhu. Zásoby s beta vyšším než 1 jsou považovány za rizikovější než trh. Zásoby s beta nižším než 1 se považují za rizikovější než trh

K výpočtu beta soukromých společností se používá také neomezená a odstupňovaná beta verze. To se provádí pomocí poměru dluhu k kapitálu srovnatelné veřejné společnosti. Abychom neuvěřili, účinek této složky z výpočtu beta dluh / vlastní kapitál srovnatelné společnosti je rozdělen. To se pak vynásobí dluhem / vlastním jměním vaší společnosti, abyste dosáhli správné beta verze

Beta lze vypočítat dvěma způsoby -

  • Nezměněný Beta = Beta (Pákový efekt) / ((1 + Dluh / Vlastní kapitál) * (1 - T))
  • Pákový efekt Beta = Beta (nezměněný) * ((1 + dluh / vlastní kapitál) * (1 - T))

10) Seznam všech důležitých vlastností potřebných u bankovního analytika?

Odpovědět:
Výzkum je nejdůležitější součástí každodenní práce analytika. Důvodem je to, že pokud není těžena správná data pomocí výzkumných dovedností, není prostor pro analýzu. Tato dovednost vyžaduje pochopení problému nebo scénáře, pak vyjmenování všech otázek a nakonec nalezení odpovědí

Další požadované vlastnosti jsou -

  • Učenlivý člověk
  • Energický
  • Týmový hráč
  • Silná pozornost k detailům
  • Analytické schopnosti
  • Snadnost s technologií
  • Komunikace a psaní
  • Vedení lidí

Doporučené články

Toto byl průvodce seznamem otázek a odpovědí na otázky investičního bankovnictví, aby mohl kandidát snadno provést zásah do těchto dotazů na investiční bankovnictví. Zde v tomto příspěvku jsme studovali hlavní otázky týkající se rozhovorů s investičním bankovnictvím, které jsou často kladeny v rozhovorech. Další informace naleznete také v následujících článcích -

  1. Účetní rozhovory otázky
  2. Interview otázky pro osvěžující
  3. Příklady monopolistické soutěže
  4. Rozhovor Otázky finančního modelování
  5. Mezinárodní investice

Kategorie:

Rozvoj podnikání