Náklady na kapitál vzorce Kalkulačka (šablona Excel)

• Náklady na kapitál vzorec

Formule nákladů kapitálu (obsah)

• Náklady na kapitál vzorec
• Příklady nákladů na kapitál vzorce (s šablonou Excel)
• Kalkulačka nákladů na kapitál

Náklady na kapitál vzorec

Kapitálové náklady jsou náklady nebo fond potřebné k vybudování projektu, jako je výstavba továrny, nákupní střediska atd. Kapitálové náklady jsou kombinací nákladů na dluh a nákladů na kapitál. Pro dokončení projektu jsou potřebné finanční prostředky, které lze zařídit buď půjčováním dluhů, nebo vlastním kapitálem, který platí peníze sám. Mnoho společností používá jak dluh, tak kapitál společně pro tento vážený průměr veškerého kapitálu známého jako (WACC) Hmotnost průměrných nákladů na kapitál. Je to také příležitostná investiční investice, která znamená, že pokud byla stejná částka investována do jiné investice, míra návratnosti, kterou by člověk mohl vydělat, je kapitálová cena.

Jednoduchý vzorec kapitálových nákladů je, že je součtem nákladů na dluh a nákladů na kapitál. Vzorec pro kapitálové náklady lze napsat jako: -

Cost of Capital = Cost of Debt + Cost of Equity

Příklady nákladů na kapitál vzorce (s šablonou Excel)

Vezměme si příklad, abychom lépe porozuměli vzorci Náklady na kapitál.

Tuto šablonu nákladů na kapitálový vzorec si můžete stáhnout zde - šablonu nákladů na kapitálový vzorec Excel

Vzorec nákladů na kapitál - příklad č. 1

Předpokládejme, že společnost zahájila projekt výstavby nákupního centra za to, že vzala půjčku 1 000 000 USD od banky, náklady na kapitál činí 500 000 USD. Nyní je třeba vypočítat kapitálové náklady projektu.

Kapitálové náklady se vypočítávají pomocí následujícího vzorce,

Kapitálové náklady = náklady na dluh + náklady na kapitál

• Kapitálové náklady = 1 000 000 $ + 500 000 $
• Kapitálové náklady = 1 500 000 $

Kapitálové náklady na projekt jsou tedy 1 500 000 USD .

Stručně řečeno, náklady na kapitál jsou součtem nákladů na dluh, nákladů na prioritní akcie a nákladů na kmenové akcie.

Kapitálové náklady = náklady na dluh + náklady na prioritní akcie + náklady na kapitál

Kde,

• Náklady na dluh: Náklady na dluh jsou efektivní úrokovou sazbou, kterou společnost platí za své současné závazky vůči věřiteli a držitelům dluhů.

Náklady na dluh = úrokový náklad (1 - daňová sazba)

• Náklady na preferované akcie: Náklady na preferované akcie jsou míra návratnosti požadovaná investorem.

Náklady na prioritní akcie (k _p ) = Dividenda (D _o ) / Aktuální tržní cena (P ₀ )

• Náklady na kapitál: Cena vlastního kapitálu je míra návratnosti, kterou investor potřebuje pro investování vlastního kapitálu do podnikání. Existuje několik typů nákladů na kapitál a model pro výpočet stejné:

Cenový model kapitálového majetku

Vezme v úvahu riziko a vzorec:

R _i = Rf + β * (R _m - R _f )

Kde,

• R _i - Očekávaný výnos z aktiva.
• R _f - Bezriziková míra návratnosti.
• R _m - Očekávaný výnos na trhu.
• β - Míra rizika.

Li

• β <1, Aktivum je méně těkavé.
• β = 1, volatilita aktiv je stejná jako u trhu.
• Β> 1, Aktivum je volatilnější.

Dividendový kapitalizační model

Platí, že dividenda vyplácí také předpokládá, že dividenda poroste konstantní mírou.

Re = D ₁ / P ₀ + g

Kde,

• D ₁ - Dividendy / sdílení příští rok
• P ₀ - Aktuální cena akcie
• g - Dividendová míra růstu
• Re - náklady na kapitál

Jak víme,

Kapitálové náklady = náklady na dluh + náklady na preferované zásoby + náklady na kmenové akcie

Kapitálové náklady = úrokové náklady (1-daňová sazba) + D ₀ / P ₀ + R _f + β * (R _m - R _f )

Nebo

Kapitálové náklady = úrokové náklady (1-daňová sazba) + D ₀ / P ₀ + D ₁ / P ₀ + g

Hmotnostní průměrné kapitálové náklady = w _d r _d + w _p r _p + w _e r _e

Kde,

• w _d - Podíl dluhu na kapitálové struktuře.
• w _p - Podíl preferenčních akcií ve struktuře kapitálu.
• w _e - Podíl kmenových akcií na kapitálové struktuře.
• r _d - Náklady na dluh.
• r _p - Náklady na preferované zásoby.
• r _e - Náklady na kapitál.

Nyní se podívejme na příklad založený na tomto vzorci.

Vzorec nákladů na kapitál - Příklad č. 2

Předpokládejme, že společnost chce získat kapitál ve výši 100 000 USD, aby rozšířila své podnikání pro tuto společnost, vydává 8 000 akcií s hodnotou vždy 10 USD, kde míra návratnosti vlastního kapitálu je 5%, která vytvořila fond ve výši 80 000 USD, a vypůjčila si půjčku od banky ve výši 20 000 USD za úroková sazba 10%. Použitelná sazba daně je 30%.

Průměrná cena kapitálu se vypočítá jako:

• WACC = (80 000/100 000) * 10 + (20 000/100 000) * 5% * (1 - 30%)
• WACC = 8, 01%

Průměrná cena kapitálu je tedy 8%.

Hmotnost Průměrné náklady na kapitál

Hmotnostní průměrné kapitálové náklady jsou výpočty kapitálových nákladů společnosti, ve kterých je každá kategorie kapitálu úměrně vážena. Ve WACC jsou zahrnuty všechny typy kapitálu, jako jsou běžné akcie, preferované akcie atd.

Vzorec pro váhu průměrné kapitálové náklady lze napsat jako: -

WACC = E / V * Re + D / V * Rd * (1 - T)

• Re - náklady na kapitál
• R _d - náklady na dluh
• E - Tržní hodnota vlastního kapitálu
• D - Tržní hodnota dluhu
• E / V - Procento financování vlastního kapitálu
• D / V - Procento financování dluhu
• T - Sazba daně

Uvidíme příklad výpočtu WACC.

Vzorec nákladů na kapitál - Příklad č. 3

Investor chce vypočítat WACC dvou společností, které jsou Apple a Google. Níže je uveden požadovaný požadovaný prvek pro obě společnosti. Nechte beta akcií 1, 2 a úvěrové rozpětí 2%.

Náklady na vlastní kapitál se vypočítávají pomocí níže uvedeného vzorce

Cena vlastního kapitálu (ke) = Rf + β (E (Rm) - Rf)

Náklady na kapitál společnosti Apple

• Náklady na akcie Apple = 5% + 7% * 1.2
• Náklady na kapitál Apple = 13%

Náklady na kapitál společnosti Google

• Náklady na kapitál společnosti Google = 6% + 8% * 1.2
• Náklady na kapitál Google = 16%

Náklady na dluh se vypočítají pomocí níže uvedeného vzorce

Náklady na dluh = (bezriziková sazba + kreditní rozpětí) * (1 - sazba daně)

Náklady na dluh společnosti Apple

• Náklady na dluh Apple = (5% + 2%) * (1 - 40%)
• Náklady na dluh Apple = 4%

Náklady na dluh společnosti Google

• Náklady na dluh společnosti Google = (6% + 2%) * (1 - 40%)
• Náklady na dluh společnosti Google = 5%

WACC pro Apple

• WACC pro Apple = 6/7 * 13% + 1/7 * 4% * (1 - 40%)
• WACC pro Apple = 12%

WACC pro Google

WACC pro Google = 10/18 * 16% + 8/18 * 5% * (1 - 40%)

WACC pro Google = 9%

Google má tedy menší WACC než Apple v závislosti na míře návratnosti, kterou může investor rozhodnout o investici do konkrétní společnosti.

Použití vzorce kapitálových nákladů

Existuje několik použití vzorce kapitálových nákladů, které jsou následující: -

• Vzorec nákladů na kapitál používaný pro finanční řízení společnosti.
• Investor jej používá k výběru nejlepší investiční možnosti.
• Vzorec Cost of Capital také pomáhá vypočítat náklady na projekt.
• WACC se používá k nalezení DCF ocenění společnosti.

Kalkulačka nákladů na kapitál

Můžete použít následující kalkulačku nákladů na kapitál.

Náklady na dluh
Náklady na vlastní kapitál
Náklady na kapitál vzorce

Náklady na kapitál vzorce	Náklady na dluh + náklady na kapitál
	0 + 0 =	0

Závěr

Náklady na kapitál ovlivněné finančním rozhodnutím, tržním a ekonomickým stavem, ale pomáhají při finančním řízení společnosti. Pomáhá také vypočítat dividendy, které mají být vyplaceny. Kapitálové náklady jsou velmi důležitým nástrojem oceňování podniku, který lze sledovat jeho růst pomocí vzorce kapitálových nákladů.

Doporučené články

Toto byl průvodce vzorcem Náklady na kapitál. Zde diskutujeme, jak vypočítat kapitálové náklady spolu s praktickými příklady. Poskytujeme také kalkulaci nákladů na kapitál s šablonou Excel ke stažení. Další informace naleznete také v následujících článcích -

1. Vzorec pro volný peněžní tok
2. Vzorec pro poměr aktiv k prodeji
3. Jak vypočítat beta?
4. Průvodce amortizačním vzorcem