DuPont Formula (obsah)

  • DuPont Formula
  • Kalkulačka DuPont
  • DuPont Formula v Excelu (se šablonou Excelu)

DuPont Formula

Základní vzorec Dupont rozděluje ROE na tři složky.

Výpočet základního modelu DuPont je následující:

Výše uvedená rovnice může být také reprezentována jako poměry:

Čisté ziskové rozpětí a celkový obrat aktiv měří provozní efektivitu společnosti, a proto čím větší jsou tato čísla, tím lepší je investice. Finanční páka měří finanční aktivity společnosti. Čím vyšší je finanční páka, tím větší je riziko selhání společnosti. Vysoký finanční pákový efekt má dopad na čistý příjem společnosti, a tudíž vede k negativnímu ROE.

Nyní, když jsme rozuměli modelu Basic Dupont, pojďme nyní diskutovat o rozšířené pětistupňové Dupontově formule.

Základní vzorec Dupont nezahrnuje daňový účinek a úrokové zatížení čistého příjmu společnosti, takže poskytuje nejasný obrázek ziskovosti. Proto se pro určení úplného obrazu ziskovosti společnosti používá rozšířená pětistupňová Dupontova formule.

Pětibodová formule Dupont je pouze rozšířená verze základního vzorce. Zde vynásobíme ROE dvěma dalšími poměry EBT / EBIT a EBIT / Výnosy.

Po změně uspořádání vzorce bude pětistupňový Dupont vzorec následující:

Návratnost vlastního kapitálu = čistý zisk / EBT * EBT / EBIT * EBIT * Výnosy * Výnosy / průměrná celková aktiva * Průměrná celková aktiva / Průměrná celková výše vlastního kapitálu

Příklad DuPont vzorce

Následující čísla se týkají společnosti X

Tuto šablonu DuPont si můžete stáhnout zde - DuPont Template
Čistý příjem 25 000 dolarů
Zisk před zdaněním (EBT) 35 000 dolarů
Zisk před úrokem a zdaněním (EBIT) 40 000 dolarů
Příjmy 5, 50 000 $
Průměrná celková aktiva 3, 00 000 $
Průměrný celkový kapitál 2, 00 000 $

Analýza Basic Dupont používá následující přístup

  • ROE = čistý příjem / výnosy * výnosy / průměrný celkový majetek * průměrný celkový majetek / průměrný celkový kapitál
  • ROE = 25000/550000 * 550000/300000 * 300000/200000
  • ROE = 0, 05 * 1, 83 * 1, 50
  • ROE = 12, 50%

ROE založená na jednoduchém výpočtu Dupont je 12, 50% . To nám však nedává jasný obraz o tom, co přispívá ke zvýšení počtu.

Nyní tedy vypočtěte ROE na základě 5-fázového Dupontova vzorce

  • Návratnost vlastního kapitálu = čistý zisk / EBT * EBT / EBIT * EBIT / výnosy * Výnosy / průměrná celková aktiva * Průměrná celková aktiva / průměrná celková výše vlastního kapitálu
  • ROE = 25000/35000 * 35000/40000 * 40000/550000 * 550000/300000 * 300000/200000
  • ROE = 71, 43 * 0, 88 * 7, 27 * 1, 83 * 1, 50
  • ROE = 12, 50%

ROE založené na 5-fázovém výpočtu Dupont je také 12, 50%, nyní však víme, že ROE je z velké části přispěno čistým ziskovým rozpětím.

Excel šablony byla navržena tak, abyste si mohli procvičit výpočet Dupont. Zadejte prosím číselné údaje a analyzujte, jaký vliv má každá součást na ROE.

Význam a použití vzorce DuPont

Společnost Dupont zavedla v roce 1920 model nazvaný Dupont analýza, který poskytuje podrobnou analýzu ziskovosti společnosti. Dupontův vzorec rozděluje ROE společnosti, aby se určil skutečný důvod zvýšení / snížení, aby se předešlo zavádějícím závěrům o ziskovosti podnikání.

Podle analytického modelu Dupont je ROE řízena třemi metrikami: provozní efektivita, efektivita využití aktiv a finanční páka společnosti.

  • Čisté ziskové rozpětí měří provozní efektivitu společnosti.
  • Celkový obrat aktiv měří účinnost využití aktiv.
  • Finanční páka měří výši finančního pákového efektu použitého společností.

Provozní účinnost je charakterizována čistým ziskovým rozpětím nebo čistým výnosem děleným průměrným vlastním kapitálem. Účinnost využití aktiv se měří podle celkového obratu aktiv nebo poměru obratu aktiv. Nakonec je finanční páka zkoumána pozorováním změn multiplikátoru vlastního kapitálu.

Použití Dupont vzorce

Každý investor musí před provedením investice provést určitou analýzu. Jednou z důležitých metrik k tomu je Dupontova analýza.

  • Vzorec DuPont pomáhá investorům měřit provozní efektivitu a finanční páku společnosti. Měřením provozní efektivity mohou investoři získat názor na to, jak dobře společnost využívá své zdroje k vytváření výnosů, a finanční páka pomáhá investorovi zjistit, jak je společnost využívána.
  • Dupont analýza překonává omezení analýzy ROE. Zatímco ROE měří, jak velkou návratnost získává investor na vlastním kapitálu, neukazuje to, jak dobře je společnost provozně efektivní a finančně využívaná. To je místo, kde analýza Dupont pomáhá získat ucelený obrázek o výkonnosti společnosti.
  • Přestože je jeho používání a výpočet mnoho metrik komplikované, vzorec Dupont je jednoduchý výpočet a vyžaduje, aby investor prošel výkazem zisku a ztráty, rozvahou a vlastním kapitálem.

Dupontní analýza příkladu Reliance Industries

Podívejme se nyní a proveďte analýzu Dupont společnosti Reliance Industries:

Následující údaje byly získány z výkazu zisku a ztráty a rozvahy společnosti Reliance industry ltd.

  • 18. března, INR Cr
  • Čistý příjem: 33 612, 00
  • EBIT: 45 725, 00
  • Výnosy: 45 725, 00
  • Celková aktiva: 6, 17, 525, 00
  • Celkový kapitál: 6 335, 00

Dupont ROE se počítá jako:

  • Dupont ROE: Čistý příjem / výnosy * Výnosy / průměrný celkový majetek * Průměrný celkový majetek / příjmy
  • Dupont ROE = 33 612, 00 / 2, 98, 262, 00 * 2, 98, 262, 00 / 6, 17, 525, 00 * 6, 17, 525, 00 / 6, 335, 00
  • Dupont ROE = 11, 27% * 48, 30% * 97, 48%
  • Dupont ROE = 5, 30 %

Rozpis výpočtu:

  • První složkou vzorce je ziskové rozpětí. Při dodržení výše uvedeného výpočtu činí ziskové rozpětí 11, 27%.
  • Druhou součástí vzorce je Obrat aktiv. Jak je uvedeno ve výše uvedeném výpočtu, obrat aktiv je 48, 30%.
  • Třetí složkou vzorce je multiplikátor vlastního kapitálu. Současný multiplikátor akcií činí 97, 48%

Pokud pozorujete výše uvedený výpočet, zjistíte, že jednoduchý výpočet ROE by vám nedal jasný obrázek o výkonnosti společnosti. Kalkulace dávala větší smysl poté, co jsme rozdělili výkonnost společnosti na provozní efektivitu, obrat aktiv a finanční páku. To vysvětluje význam Dupontovy analýzy. Nejenže vám pomůže identifikovat návratnost vlastního kapitálu, ale také identifikuje faktory, které přispěly ke zvýšení / snížení návratnosti investic, a tím pomáhá při podrobnější investiční analýze společnosti, kterou hodnotíte.

Kalkulačka DuPont

Můžete použít následující kalkulačku DuPont

Čistý zisk marže
Celkový obrat aktiv
Multiplikátor vlastního kapitálu
ROE vzorec

ROE vzorec = Čistá zisková marže x celkový obrat aktiv x multiplikátor vlastního kapitálu
=0 x 0 x 0 = 0

DuPont Formula v Excelu (se šablonou Excelu)

Zde uděláme stejný příklad DuPont Formula v Excelu. Je to velmi snadné a jednoduché.

DuPont můžete snadno spočítat pomocí vzorce v dodané šabloně.

Zde vypočítáme ROE pomocí základního vzorce DuPont

Zde vypočítáme ROE na základě 5-fázového Dupontova vzorce

Doporučené články

Toto byl průvodce formulací DuPont. Zde diskutujeme jeho použití spolu s praktickými příklady. Poskytujeme také kalkulačku DuPont s výukou Excel šablony. Další informace naleznete také v následujících článcích -

  1. Příklady vzorce rizikového pojistného
  2. Vypočtěte marži provozního zisku pomocí vzorce
  3. Průvodce vzorcem míry využití kapacity
  4. Výpočet vzorce pro přednostní dividendy

Kategorie:

Rozvoj podnikání