Úvod do příkladu zkreslení potvrzení
Potvrzení zaujatosti je jev, který se vyznačuje tendencí nebo chováním upřednostňovat, interpretovat nebo vyvolávat informace způsobem, který podporuje vaše již existující přesvědčení a představy bez jakéhokoli odůvodnění nebo logického důkazu. Ve skutečnosti to nejen potvrzuje představy, ale lidé také ukazují tuto tendenci při výzkumu nebo shromažďování informací selektivním způsobem. Mnoho psychologických experimentů provedených na celé planetě v 60. letech toto chování potvrdilo a od té doby se stalo miláčkem obchodníků při strategizaci jejich kampaní na křížový prodej nebo zvýšení podílu peněženky od zákazníků klasifikovaných jako krávy na peníze. Vysvětlení tohoto nelogického chování bylo navrženo jako selektivní naslouchání, selektivní výzkum, zaujatost, emocionálně nabité myšlenky nebo hluboce zakořeněné nebo věk víry.
Příklady potvrzení zkreslení
Několik příkladů potvrzujícího zkreslení je následující:
# 1 - Chování akciových trhů a účastníků
Akciové trhy byly po dlouhou dobu největším příkladem zkreslení potvrzení. Místo, kde se často myslelo na platformu, kde intelektuálové vydělávají peníze, zatímco spekulanti neustále prohrávají, má čas a znovu prokázalo, že často jsou reakce kolísavé a v žáru okamžiku. V jednoduchém finančním pravidlu se uvádí, že když se ekonomika rozvíjí, měl by vám kapitál poskytovat lepší návratnost, zatímco když ekonomika prochází drsnou fází, měla by být upřednostňována bezpečná aktiva, jako jsou státní dluhopisy a zlato. Co se však stane, když velká firma na vzkvétajícím trhu zveřejní neočekávaný výsledek. Neočekávaný výsledek se může lišit od očekávání, pokud jde o nejvyšší čísla, ale přesto je třeba provést analýzu, abychom pochopili, co leží pod nimi.
Abychom pochopili, jak si firma vedla v posledním čtvrtletí, musí být vrstvy těchto implicitních detailů dekódovány jeden po druhém. Ale co vlastně účastníci trhu dělají? Dívají se pouze na počáteční množinu čísel a pokud jsou tato čísla neočekávaná, začnou prodávat akcie firmy. Nejjednodušší důvod, proč byli v průběhu let podmíněni, aby takto reagovali. Jen proto, že to dělá každý, měl by člověk udělat totéž. To vede k trhavé reakci kolena, která je často přehnanou reakcí trhu a jeho účastníků. To je důvod, proč někdy čelíme situacím, kdy zásoby i firem s modrým čipem klesají o 5 až 10%, i když vykázaly slušné výsledky. Investor se základními znalostmi o financích, který je však schopen uklidnit svou úzkost a zabránit chování slepých ovcí, může tyto bouře zvrátit a ve skutečnosti tyto situace využil k lepší návratnosti trhu. Jedná se o klasický případ potvrzené zaujatosti v behaviorálním financování a jeho dopadu na investory.
# 2 - Obchodníci s opcemi a jejich zaujatost vůči sázkám
Potvrzení zaujatosti lze nejlépe pochopit na příkladu toho, jak obchodníci s opcemi zaujmou své pozice. Kupující i spisovatelé opcí mají obecný pohled na podkladový nástroj (řekněme Index) a na základě tohoto pohledu zaujímají pozice. Prémie za opce se počítají na základě pravděpodobnosti, že dojde ke stávkové ceně před předem stanoveným datem ukončení smlouvy. Matematicky je pravděpodobnost, že se podkladový nástroj pohybuje v určitém procentním bodě v obou směrech, stejná, za předpokladu, že v cenách již nejsou žádné negativní nebo pozitivní zprávy, a volatilita není na bezprecedentních vysokých úrovních kvůli jakékoli významné události, která se zvyšuje. Přestože je však pravděpodobnost stejná, může existovat rozdíl v částkách pojistného účtovaných za hovory a puty.
Uvažujme příklad, kdy se index obchoduje na 10 000. Pro naši analýzu zvažujeme dvě realizační ceny - jeden 200 bodů nad aktuální okamžitou cenou a jeden 200 bodů pod aktuální okamžitou cenou. Následující tabulka shrnuje náš scénář.
Matematicky je pravděpodobnost 200-bodového pohybu v obou směrech indexu stejná. Přesto je prémie v putu vyšší než prémie účtovaná za cenu hovoru. Jednoduchý důvod je ten, že účastníci trhu jsou spíše zaujati směrem k prodeji než k nákupu, a proto jsou za to připraveni zaplatit vyšší prémii. Tento scénář je v tržním riziku často označován jako úsměv z volatility.
# 3 - Nové investice (chytání padajícího nože)
Potvrzení zaujatosti je vidět v případě drobných investorů, když investují nové investice. Řekněme, že někdo chce investovat do společnosti, která je na pokraji bankrotu. Nyní se vedení firmy pokusí získat zpět maximální hodnotu ze svých aktiv a vyplatit své dluhy co nejdříve. V novinách najdete dva typy zpráv vztahujících se k firmě. Jeden se týkal toho, jak se vedení snaží snižovat své dluhy a jak úspěšné, a druhého se týkalo toho, jak jsou tyto úkoly zbytečné a tlačí firmu dále do bankrotu. Znovu se objeví názory na obou stranách. V závislosti na stanovisku, které se orámovalo počátečním setkáním se zprávou, by se tyto názory interpretovaly odpovídajícím způsobem, což by vedlo k potvrzení zaujatosti. Myšlenka, jak rychle vydělat peníze, působí jako katalyzátor a nutí lidi zaujmout postoj k této nové investici, i když společným poměrem je držet se dál od těchto investic, protože se často nazývá - „Nikdy nezachytil padající nůž“. Ale to je zřídka případ, protože nejen noví investoři, ale i ostřílení investoři jim padnou za kořist a nakonec ztratí peníze.
Závěr
Tendence zkreslení potvrzování hrají hlavní roli při utváření našich názorů z interakcí, které máme s vnějším světem, a případně z našeho rozhodnutí. Není to tak, že by se nenapadlo názory nebo logické zdůvodnění zpochybňující náš názor. Ve skutečnosti jsou před našimi očima velmi přítomní, ale rozhodli jsme se je ignorovat nebo interpretovat způsobem, který vyhovuje našemu uvažování a potvrzeným zkreslením. Nejúčinnějším způsobem, jak se vypořádat s tímto konceptem behaviorálního financování, je být ďábelův obhájce a zvážit každý názor objektivním rámcem mysli.
Doporučené články
Toto byl průvodce příkladem potvrzení zkreslení. Zde diskutujeme úvod a příklad potvrzujícího zkreslení s odkazem na akciové trhy a chování účastníků. Další informace naleznete také v dalších navrhovaných článcích -
- Příklady pořízení
- Příklad ekonomie
- Příklad negativní korelace
- Příklad partnerství