Co víte o Contangu a Backwardation?
Museli jste navštívit tolik webových stránek, abyste získali přehled o kontangu a obrácení, ale na konci vyhledávání; co máš v ruce? Můžete být zmateni a začít si bít hlavou, když si myslíte, že koncept Contango a Backwardation je složitý. Takže prosím, nebuď hlavu, jen si pozorně přečtěte tento článek. Tento článek vám poskytne kvalitní jídlo do mozku a na konci tohoto článku se stanete mistrem kontanga a zaostávání.
Předpokládejme, že jste obchodníkem na komoditním trhu a jednáte s různými tvrdými a měkkými komoditami.
Jako obchodník na komoditním trhu se možná setkáváte s různými situacemi na trhu, jako je contango a backwardation, které mohou narušit vaši mysl. Jako před válkou; voják se připravuje na bitvu, rozumí různým bitevním situacím a podle toho jedná; Stejně jako obchodník; musíte vědět o různých tržních situacích, jako je Contango vs backwardation, abyste vydělali peníze pro klienta i pro sebe.
Život zachraňující koncepty
Před plaváním v řece Contango a obrácením; pojďme nosit nějaké život zachraňující koncepty contango a backwardation, které by ti pomohly pochopit Contango vs backwardation.
-
Trh s komoditami
Je to trh, kde se obchoduje s komoditami HARD & SOFT. Na tomto trhu se s komoditami ve skutečnosti neobchoduje, ale obchoduje se s jejich cenami nebo hodnotami.
-
Zboží
V obchodování je komoditou surovina / zboží, které lze koupit a prodat. Obchodované komodity jsou obvykle dvojího druhu, tj. Tvrdé komodity a měkké komodity. Tvrdé komodity obvykle zahrnují řadu přírodních zdrojů, jako je zlato, guma, ropa atd., A měkké komodity jsou obecně zemědělské produkty, jako je kukuřice, pšenice, káva, cukr atd.
-
Derivát
Derivát je zajišťovací nástroj, který odvozuje svou hodnotu z podkladového smluvního způsobu.
-
Budoucí smlouva
Budoucí smlouva je smlouva na míru mezi protistranami, kde se vypořádání uskuteční k určitému datu v budoucnosti za dnešní předem dohodnutou cenu.
-
Spotová cena
Spotová cena se vztahuje na aktuální tržní cenu, kde lze cenný papír koupit / prodat na konkrétním místě a čase.
-
Budoucí cena
Cena komodity, za kterou se protistrany v budoucnu dohodnou na nákupu / prodeji komodity.
-
Pojistné
Částka, která má být zaplacena podle smlouvy.
Doporučené kurzy
- Balíček školení podnikových financí
- Online školení o oceňování akcií
- Trh s deriváty
- Profesionální kurz IFRS
Contango a zpětná odměna
Co znamená Contango?
Na některých trzích s energií a komoditami se používají termíny contango a backwardation. Pokud se do toho dostaneme hlouběji, můžeme říci, že zejména na trhu s ropou se tyto pojmy používají. V mnoha knihách vidíte pouze teoretické definice, ale v praxi je tento koncept hodně odlišný. Existují dva koncepty kontango-
- Contango
- Normální Contango
Než začnu s teoretickými definicemi contango vs. zaostávání, rád bych vyprávěl malý příběh pana Bull a pana Beara. 
Pan Bull vždy snil o tom, aby se svatba jeho dcery stala velkou tlustou! Chtěl jí nabídnout adieu se spoustou štěstí a zlata. Vždy však měl na ramenou tuto váhu ohledně rostoucích cen zlata. To vedlo k několika bezesným nocím. Během jedné z těchto nocí přišel s úžasným nápadem. Pomyslel si: „Proč neuzavřít smlouvu na budoucí zlato“. Jeho tvář se okamžitě rozveselila štěstím a úzkostí. Jaký plán však musel dodržovat? Odpověď byla „Získejte smlouvu do budoucna“. Náhodou navštívil jednoho ze svých příbuzných, pana Beara, aby rozdal zásnubní pozvánky (6 měsíců před skutečnou svatbou). Zjistil, že ta osoba byla medvědí na zlato. V tu chvíli věděl, že musí uzavřít smlouvu s panem Bearem. Jednou rukou tedy pozval a druhou rukou podepsal smlouvu. Uzavřeli tedy derivátovou smlouvu. V té době byla současná tržní cena zlata 1300 $ za unci, takže podle smlouvy se obě strany dohodly, že pan Bull bude kupovat zlato od pana Bear za cenu 2600 $ po 6 měsících od dnešního data. Pokud pečlivě analyzujete výše uvedenou situaci, zjistíte, že okamžitá cena zlata (dnes) byla 1300 $ a budoucí cena byla 2600 $. Takže situace, kdy je budoucí cena vyšší než spotová cena, se tato situace na trhu nazývá jako trh v Contangu.
Definice Contango
Contango označuje situaci, kdy budoucí ceny akcií / komodit jsou vyšší než současná spotová cena.
Podívejme se na výše uvedený graf v kontextu contango. Pamatujte na náš příběh pana Bull a pana Beara. Pokud pečlivě analyzujete graf pečlivě, získáte představu Budoucí cena zlata (po 6 měsících je vyšší než současná tržní cena zlata, tj. 1300 $). Pokud je budoucí cena vyšší než spotová cena podkladového materiálu na trhu, pak tato situace Tento trh se obvykle stává, když lidé v budoucnu zaplatí za komoditu prémii, místo aby zaplatili náklady na skladování a nesli náklady na nákup komodity dnes.
Normální Contango
Vztahuje se k jevům, kde je budoucí cena vyšší než očekávaná budoucí spotová cena (očekávaná tržní cena) na trhu. Zmatený? Pojďme do toho hluboko. Normální kontango pochopíme pomocí následujícího grafu.
Jak víte, náš příběh o panu Bull a panu Bearovi. Takže pojďme se stejným příběhem. V našem příběhu jsou dvě protistrany, tj. Pan Bull a pan Bear. Uzavírají budoucí smlouvu na nákup nebo prodej komodity (zlato) za předem dohodnutou cenu a konkrétní datum. Pojďme porovnat náš příběh s výše uvedeným kontextem. Tato smlouva bude platit po 6 měsících a dnešní okamžitá cena smlouvy je 1300 $, budoucí cena je 2600 $, ale pokud pečlivě analyzujete, můžete si všimnout, že očekávaná cena podkladového aktiva po 6 měsících je 2000 $. Pokud je tedy na trhu budoucí cena (tj. 2600 $) vyšší než očekávaná tržní cena (tj. 2000), pak se tato tržní situace nazývá jako trh v Normal Contango.
Co se myslí zpětnou odměnou?
Pokud pochopíte kontango srdcem, můžete snadno předvídat význam zpětného řízení. Jednoduše je to opak než contango. Ke zpětnému prodeji může dojít, pokud trhy mají nadbytek nabídky komodit. Zpětný směr je medvědí ukazatel, který také naznačuje okamžitý nedostatek. Obecně má dvě definice
- Zpětná odměna
- Normální obrácení
Definice zpětného odměňování
Vztahuje se na situaci na trhu, kde jsou budoucí ceny nižší než současné okamžité ceny pro konkrétní komoditu.
Pojďme pochopit obrácení pomocí jednoduchého grafu. Pokud se podíváte na graf pečlivě, získáte představu o podtrženém aktivu, okamžité ceně a budoucí ceně. Tady,
- Podtrženým aktivem je surová ropa
- Spotová cena podkladového zboží - 2700 $
- Budoucí cena podkladového materiálu - 1500 USD
Předpokládejme, že existuje smlouva mezi panem Nešťastným a panem Happyem. V této smlouvě je pan Unhappy připraven prodat své podkladové zboží po 6 měsících od dnešního dne za předem dohodnutou cenu, tj. 1500 USD, avšak aktuální okamžitá cena podkladového materiálu je 2700 $. Pan Nešťastný se obává, že kvůli nějaké nejisté politické události; ceny ropy pravděpodobně klesnou, takže zajistil budoucí cenu uzavřením derivátové smlouvy. Pokud tedy nastane situace, jako je budoucí cena, je nižší než spotová cena, pak se o této situaci říká, že jde o trh v zaostalosti.
Vztahuje se k jevům, kde budoucí cena je nižší než očekávaná budoucí spotová cena (očekávaná tržní cena) na trhu. Pochopte matici a šrouby normálního zpětného pohybu pomocí grafu.
Příklad Vezměte stejný příklad, jaký jsme použili pro obrácení. Předpokládejme, že existují dvě protistrany; Pan Unhappy a Mr. Happy. Souhlasili, že uzavřou budoucí smlouvu na nákup nebo prodej komodity (ropy) za předem dohodnutou cenu a datum. Předpokládejme, že smlouva se uplatní po 6 měsících a za cenu 1 500 $. Jednoduše řečeno, můžeme říci, že pan Happy koupí ropu po 6 měsících za cenu 1 500 $. Až do teď pochopte situaci pečlivě, než se jednoduše podívejte na graf; očekávaná budoucí cena podkladového aktiva po 6 měsících je 2 000 USD. Podle smlouvy se však dohodli na nákupu a prodeji komodity za 1500 USD. V této situaci je tedy budoucí cena, tj. 1500 USD, nižší než očekávaná tržní cena, tj. 2000. Tato situace na trhu se nazývá normální zpětná odměna.
Rozdíl mezi Contango a Backwardation
| Základ | Contango | Zpětná odměna |
|---|---|---|
| Definice | Contango označuje situaci, kdy budoucí ceny akcií jsou vyšší než aktuální okamžitá cena | Vztahuje se na situaci na trhu, kde jsou budoucí ceny nižší než současné okamžité ceny pro konkrétní komoditu. |
| Budoucí křivka | Nahoru se svažovat | Svažující se dolů |
| Cenový rozdíl | Budoucí cena> Spotová cena | Budoucí cena <spotová cena |
| Nejvíce se stalo v případě | Zboží | Olej |
Přejete si 1minutový grafický souhrn Contango a Backwardation?
Doporučené články
Zde je několik článků, které vám pomohou získat více podrobností o Contango a Backwardation, takže stačí projít odkaz.
- Go vs Java - což je lepší (infografika)
- 24 nejdůležitějších kroků úspěchu finančního plánování
- Proč je finanční vzdělávání vaše nejlepší investice?
- Obchodní plán finančního plánovače 6 nejlepších tipů Výhody | Nevýhody