Co je stupeň pákového efektu?

Termín „míra provozního pákového efektu“ označuje finanční poměr, který měří dopad změny tržeb na provozní výnosy (EBIT). Jinými slovy, tato metrika pomáhá při posuzování citlivosti provozních výnosů na změny výnosů. V podstatě se základní teorie stupně provozní páky točí kolem kombinace variabilních nákladů a fixních nákladů v celkové struktuře nákladů společnosti.

Vysoký stupeň provozní páky pro společnost teoreticky naznačuje, že její celková struktura nákladů má velký podíl fixních nákladů, a proto každá změna prodejů povede k výrazným změnám provozní ziskovosti. Na druhé straně nižší stupeň provozní páky znamená, že ziskovost společnosti je méně citlivá na změnu prodeje v důsledku vyššího podílu variabilních nákladů na celkové struktuře nákladů.

Vzorec

Vzorec pro stupeň provozního pákového efektu lze odvodit vydělením procentuální změny provozního zisku procentní změnou tržeb. Matematicky je reprezentován jako,

Degree of Operating Leverage = % Change in Operating Income / % Change in Sales

Příklady stupně provozní páky (se šablonou Excel)

Vezměme si příklad, abychom lépe porozuměli výpočtu.

Tuto šablonu stupně využití pákového efektu si můžete stáhnout zde - Stupeň využití pákového efektu Excel

Příklad č. 1

Vezměme si příklad společnosti, která během roku 2017 dosáhla celkových tržeb 80 milionů USD, zatímco v roce 2018 společnost zvýšila tržby o 100 milionů USD díky silnější poptávce po svých produktech. Změna provozních nákladů však nebyla v souladu s růstem výnosů, protože společnost v roce 2017 vynaložila provozní náklady ve výši 45 milionů USD a v roce 2018 55 milionů USD. Na základě daných informací zjistěte míru provozní páky společnosti.

Řešení:

Pro rok 2017

Provozní příjem se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

Provozní příjem 2017 = Prodej 2017 - Provozní náklady 2017

  • Provozní příjem = 80 milionů dolarů - 45 milionů dolarů
  • Provozní příjem = 35 milionů USD

Pro rok 2018

Provozní příjem se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

Provozní příjem 2018 = Prodej 2018 - Provozní náklady 2018

  • Provozní příjem = 100 milionů dolarů - 55 milionů dolarů
  • Provozní příjem = 45 milionů USD

Procentuální změna provozních výnosů se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

% Změna provozního příjmu = (provozní příjem 2018 - provozní příjem 2017 ) / provozní příjem 2017 * 100

  • % Změna provozního příjmu = (45 milionů USD - 35 milionů USD) / 35 milionů USD * 100%
  • % Změna provozního příjmu = 28, 57%

Procentuální změna v prodeji se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

% Změna prodeje = (Prodej 2018 - Prodej 2017 ) / Prodej 2017 * 100

  • % Změna prodeje = (100 milionů - 80 milionů $) / 80 milionů * * 100
  • % Změna prodeje = 25%

Stupeň využití páky se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

Stupeň využití páky =% změna provozního příjmu /% změna prodeje

  • Stupeň využití páky = 28, 57% / 25, 00% = 1, 14

Na základě uvedených informací je tedy vidět, že míra provozního pákového efektu společnosti je 1, 14.

Příklad č. 2

Vezměme si příklad dvou společností v reálném životě - Samsung a Apple, které spočítají a zkontrolují, které z těchto dvou gigantů mobilních telefonů mají vyšší provozní páku. Podle výročních zpráv obou společností jsou k dispozici následující informace:

Řešení:

Provozní příjem za rok 2017 se vypočítá pomocí následujícího vzorce

Provozní příjem 2017 = EBT 2017 + úrok 2017

Samsung

  • Provozní příjem = 51, 08 miliard USD + 8, 16 miliard USD
  • Provozní příjem = 59, 24 miliard USD

Jablko

  • Provozní příjem = 64, 09 miliard USD + 2, 32 miliard USD
  • Provozní příjem = 66, 41 miliard USD

Provozní příjem za rok 2018 se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

Provozní příjem 2018 = EBT 2018 + Úrok 2018

Samsung

  • Provozní příjem = 55, 59 miliard USD + 7, 82 miliard USD
  • Provozní příjem = 63, 41 miliard USD

Jablko

  • Provozní příjem = 72, 90 miliardy USD + 3, 24 miliardy USD
  • Provozní příjem = 76, 14 miliard USD

Procentuální změna provozních výnosů se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

% Změna provozního příjmu = (provozní příjem 2018 - provozní příjem 2017 ) / provozní příjem 2017 * 100

Samsung

  • % Změna provozního příjmu = (63, 41 miliard USD - 59, 24 miliard USD) / 59, 24 miliardy * 100%
  • % Změna provozního příjmu = 7, 04%

Jablko

  • % Změna provozního příjmu = (76, 14 miliard USD - 66, 41 miliard USD) / 66, 41 miliard * * 100%
  • % Změna provozního příjmu = 14, 65%

Procentuální změna v prodeji se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

% Změna prodeje = (Prodej 2018 - Prodej 2017 ) / Prodej 2017 * 100

Samsung

  • % Změna obratu = (221, 57 miliard USD - 217, 75 miliard USD) / 217, 75 miliard USD * 100%
  • % Změna prodeje = 1, 75%

Jablko

  • % Změna obratu = (265, 60 miliard - 229, 23 miliard $) / 229, 23 miliard * 100%
  • % Změna prodeje = 15, 87%

Stupeň využití páky se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

Stupeň využití páky =% změna provozního příjmu /% změna prodeje

Samsung

  • Stupeň využití páky = 7, 04% / 1, 75% = 4, 01

Jablko

  • Stupeň využití páky = 14, 65% / 15, 87% = 0, 92

Provozní páka Samsungu tedy činila 4, 01 ve srovnání s 0, 92 společnosti Apple, což znamená větší podíl fixních nákladů ve struktuře nákladů.

Zdrojový odkaz: Rozvaha Samsung

Zdrojový odkaz: Rozvaha Apple Inc.

Závěr

Lze tedy dojít k závěru, že míra provozního pákového efektu pomáhá při hodnocení toho, jak dobře může společnost využít svou strukturu nákladů, aby dosáhla své provozní ziskovosti. Vezměte prosím na vědomí, že vysoká míra provozního pákového efektu je obrovským pozitivem, když tržby rostou, zatímco to může mít negativní dopad na ziskovost společnosti s klesajícími příjmy.

Doporučené články

Toto je průvodce stupněm využití páky. Zde diskutujeme, jak spočítatDohoda o operační páce spolu s praktickými příklady. Poskytujeme také stahovatelnou šablonu Excel. Další informace naleznete také v následujících článcích -

  1. Financování projektů v Indii
  2. Provozní poměr
  3. Příklad provozních nákladů
  4. Provozní zisk vs. čistý zisk

Kategorie:

Rozvoj podnikání