Požadovaná míra návratnosti (obsah)

  • Požadovaná míra návratnosti
  • Příklady vzorce požadované míry návratnosti (se šablonou Excel)
  • Kalkulačka požadované míry návratnosti

Požadovaná míra návratnosti

Požadovaný výnos je minimální výnos nebo zisk, který investor očekává z podnikání nebo nákupu akcií s ohledem na rizika spojená s provozováním podniku nebo držením akcií. Jinak to lze nazvat Hurdle Rate. Jedná se o minimální výnos, který investor potřebuje k vyrovnání úrovně souvisejícího rizika. Rizikové projekty mají vysokou návratnost, zatímco méně rizikové mají nízkou návratnost. Výnosy i riziko jsou vzájemně přímo úměrné. Takže na základě tolerance vůči riziku ze strany investora se může požadovaná míra návratnosti změnit. Tento faktor je většinou zvažován na akciových trzích. Vzorec funguje jako tvůrce rozhodnutí, protože vypočítává, kolik minimálního výnosu může investor očekávat investováním do společnosti. Vzorec požadované míry návratnosti lze vypočítat pomocí „modelu stanovení ceny kapitálu (CAPM)“, který se široce používá tam, kde neexistují dividendy. Tato metoda však při hodnocení bere v úvahu některé faktory, ale bere v úvahu některé faktory, jako například předpokládejme, že jste akcie převzali bez rizika, návratnost celého trhu a celkové náklady na financování projektu (Beta). Matematický vzorec pro požadovanou míru návratnosti je,

Required Rate of Return = Risk Free Rate + Beta * (Whole Market Return – Risk Free Rate)

Alternativně lze požadovanou výtěžnost vypočítat také pomocí přístupu ke snížení dividend (známý jako „růstový model Gordon“), kde se dividenda odehrává. Tento vzorec zohledňuje určité faktory, jako je aktuální cena akcií, růst dividend při konstantní sazbě, výplata dividend. Je matematicky znázorněno jako,

Required Rate of Return = (Expected Dividend Payment / Current Stock Price) + Dividend Growth Rate

Příklady vzorce požadované míry návratnosti (se šablonou Excel)

Vezměme si příklad, abychom lépe porozuměli výpočtu vzorce Požadovaná míra návratnosti.

Tuto šablonu Požadovaná míra návratnosti vzorce si můžete stáhnout zde - Požadovanou šablonu Excel pro rychlost návratnosti

Vzorec požadované míry návratnosti - Příklad č. 1

CAPM:

Zde je příklad výpočtu požadované míry návratnosti pro investora, který investuje do společnosti s názvem XY Limited, která je společností zpracovávajícími potraviny. Předpokládejme, že hodnota beta je 1, 30. Bezriziková sazba je 5%. Návratnost celého trhu je 7%.

Požadovaná míra návratnosti se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

Požadovaná míra návratnosti = bezriziková sazba + Beta * (návratnost celého trhu - bezriziková sazba)

  • Požadovaná míra návratnosti = 5% + 1, 3 * (7% - 5%)
  • Požadovaná míra návratnosti = 7, 6%

Dividendový diskontní model:

U tohoto modelu zvažte, že společnost XY Limited vyplácí dividendy ve výši Rs.140 za akcii. Míra růstu dividend je 7% . Aktuální cena akcií je RS.200.

Požadovaná míra návratnosti se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

Požadovaná míra návratnosti = (očekávaná výplata dividend / aktuální cena akcií) + míra růstu dividend

  • Požadovaná míra návratnosti = (140/200) + 7%
  • Požadovaná míra návratnosti = 77%

Vzorec požadované míry návratnosti - Příklad č. 2

CAPM:

Vezměme si příklad společnosti Tata Group v reálném životě s následujícími dostupnými informacemi.

Požadovaná míra návratnosti se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

Požadovaná míra návratnosti = bezriziková sazba + Beta * (návratnost celého trhu - bezriziková sazba)

  • Požadovaná míra návratnosti = 2, 50% + 0, 8 * (8% - 2, 50%)
  • Požadovaná míra návratnosti = 6, 90%

Dividendový diskontní model:

Vezměme si příklad společnosti Tata Group v reálném životě s následujícími dostupnými informacemi.

Požadovaná míra návratnosti se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

Požadovaná míra návratnosti = (očekávaná výplata dividend / aktuální cena akcií) + míra růstu dividend

  • Požadovaná míra návratnosti = (2, 7 / 20000) + 0, 064
  • Požadovaná míra návratnosti = 6, 4%

Vysvětlení vzorce požadované míry návratnosti

  • CAPM: Zde je postup výpočtu krok za krokem pro výpočet požadovaného návratu.

Krok 1: Teoreticky RFR je bezrizikový výnos, což je úroková sazba, kterou investor očekává s nulovým rizikem. Prakticky jakékoli investice, které provedete, přinášejí alespoň nízké riziko, takže není možné s nulovou mírou rizika. V Indii lze jako referenční hodnotu použít 10letou vládní úrokovou sazbu kolem 6% (nejnižší riziková sazba).

Krok 2: β je hodnota koeficientu Beta akcií, která je měřítkem volatility ve srovnání s trhem nebo benchmarkem. Je to tendence návratu reagovat na výkyvy na trhu. To je, kolik rizikových investic přidá do portfolia na trhu. To lze vypočítat tak, že se kovariance produktu z návratnosti aktiv a tržeb vydělí produktem rozptylu trhu.

Beta = Covariance (Návrat majetku * Návrat trhu) / Variace (Návrat trhu)

Dobrá hodnota beta je 1 podle standardního indexu. Beta s méně než 1 má nízké riziko i nízké výnosy. Hodnota beta větší než 1 má vysoké riziko a vysoký výnos.

Krok 3: Návratnost celého trhu je očekávaný výnos z trhu. Návrat na trh můžete získat hledáním v síti nebo můžete poslat standardní index, například index NIFTY 50.

Krok 4: Nakonec je požadovaná míra návratnosti získána použitím hodnot, které byly předpovězeny, jak je uvedeno níže.

Požadovaná míra návratnosti = bezriziková sazba + Beta * (návratnost celého trhu - bezriziková sazba)

  • Dividendový diskontní model: Na druhou stranu následující kroky pomáhají při výpočtu požadované míry návratnosti pomocí alternativní metody. Tento model je použitelný pouze tehdy, má-li společnost stabilní dividendu na akcii.

Krok 1: Za prvé, Očekávaná výplata dividend je platba, která se má vyplatit příští rok.

Krok 2: Aktuální cena akcií. Pokud používáte nově vydané kmenové akcie, budete z nich muset odečíst plovoucí náklady.

Krok 3: Míra růstu dividendy je stabilní dividendová míra, kterou má společnost v průběhu časového období.

Krok 4: Nakonec se vypočte požadovaná míra návratnosti použitím těchto hodnot ve vzorci níže.

Požadovaná míra návratnosti = (očekávaná výplata dividend / aktuální cena akcií) + míra růstu dividend

Relevance a použití požadované vzorce návratnosti

Požadovaná míra návratnosti je klíčovým pojmem v oblasti vlastního kapitálu a podnikového financování. Investiční rozhodnutí se neomezují pouze na akciové trhy. Kdykoli jsou peníze investovány do podnikání nebo pro obchodní expanzi, analytik sleduje minimální výnos očekávaný pro riskování. Tato rozhodnutí jsou základními důvody pro více investic. Při výpočtu zásob tedy počítá současnou hodnotu dividendového příjmu. Rovněž vypočítá současný volný peněžní tok do vlastního kapitálu. U kapitálových projektů pomáhá určit, zda pokračovat v jednom projektu proti jinému nebo ne. Jedná se o minimální výnosovou částku, kterou investor považuje za přijatelnou s ohledem na své kapitálové náklady, inflaci a výnos z jiných projektů.

Kalkulačka požadované míry návratnosti

Můžete použít následující kalkulačku požadované míry návratnosti.

Bezriziková sazba
Beta
Návratnost celého trhu
Požadovaná míra návratnosti =

Požadovaná míra návratnosti = Bezriziková sazba + Beta x (návratnost celého trhu - bezriziková sazba)
= 0 + 0 x (0 - 0) = 0

Doporučené články

Toto byl průvodce vzorcem Požadovaná míra návratnosti. Zde diskutujeme, jak vypočítat požadovanou míru návratnosti spolu s praktickými příklady. Poskytujeme také kalkulačku požadované míry návratnosti s šablonou Excel ke stažení. Další informace naleznete také v následujících článcích -

  1. Vzorec pro analýzu rovnoměrného zlomu
  2. Výpočet diskontního faktoru
  3. Vypočítat jednoduchou úrokovou sazbu pomocí vzorce
  4. Příklady vzorce indexu cen

Kategorie:

Rozvoj podnikání