Úvod k těmto technikám finančního modelování:
Finanční model představuje finanční výkonnost společnosti za minulost i budoucnost. Modely, které jsou velmi soudržné, je také vhodné vytvořit vynikající finanční model. Znalost Excelu, znalost účetnictví a znalost technik finančního modelování, podnikového financování, porozumění fungování společnosti jsou některé z dovednostních modelů finančního modelování požadovaných u jednotlivce za účelem vytvoření modelu.
Techniky finančního modelování
Výzkumný analytik Raj, připravil finanční model společnosti ABC a bohužel onemocněl a odešel. Během jeho nepřítomnosti se trh posunul přesně proti jeho očekáváním a finanční model společnosti ABC vyžadoval změny podle současné situace. Vzhledem k panu Rajovi Absence je jeho asistent pan Saurabh požádán o začlenění nezbytných změn do finančního modelu společnosti ABC.Mr. Raj věděl, jak připravit finanční model, ale chyběl mu znalost důležitých technik finančního modelování.
Pan Saurabh model otevírá a zmateně se dívá na tento model, protože není schopen zjistit, která z nich je tou správnou buňkou, do které je třeba začlenit změny. V některých buňkách není kvůli vzájemným propojením vidět žádná hodnota.
Co si myslíte, proč pan Saurabh čelil mnoha problémům s finančním modelem. Myslíte si, že model, kterému jiná osoba nedokáže porozumět, je dobrý model? Podle mě je odpověď na tuto otázku ne.
Dobrý finanční model by měl být vždy: -
- Realisticky založené na rozumných a obhájitelných předpokladech a projekcích
- Flexibilní a přizpůsobivý dynamickým pracovním plánům (nebo modulům)
- Snadno sledovat, by neměla zastrašovat čtenáře
Zajímá vás, jak může mít model tyto funkce. Naučme se tedy některé důležité techniky finančního modelování a učiníme model pružným a snadno pochopitelným.
Techniky finančního modelování jsou následující:
Techniky finančního modelování 1 - Historická data
Váš předpoklad pro budoucí roky vychází z vašeho historického vývoje. Je proto velmi důležité shromáždit správná data ze správného zdroje. Při shromažďování dat si pamatujte jednu věc, kterou jste analytik, nikoli auditor. Pokud tedy výroční zprávy zveřejněné společností nepropadají panice a nesedí, aby se je shodovaly.
Techniky finančního modelování 2 - Předpoklad
Finanční modely musí mít jasné a dobře definované předpoklady, které jsou označovány jako „ovladače“ nebo „vstupy“, jsou založeny na důkladném porozumění podniku
Předpoklady by měly odrážet obchodní realitu a očekávání
Abychom mohli přijít s předpokladem, hraje zásadní roli historická analýza. K analýze historií je třeba provést poměrovou analýzu finančních prostředků společnosti a přijít s odpověďmi na určitou otázku
- Zda určitý poměr klesl nebo roste
- Jaké jsou důvody tohoto klesajícího nebo rostoucího procenta
- Jak by to ovlivnilo budoucnost
Další kritéria, která je třeba vzít v úvahu při vytváření předpokladů, jsou
- Žádné předsudky by se neměly dostat do předpokladů o podnikání
- Zjevně pochopení očekávaných změn v budoucím výkonu
- Porozumět očekáváním vedení
- Podívejte se, co si o společnosti myslí ostatní analytici
Doporučené kurzy
- Výzkum v oblasti vlastního kapitálu
- Školení finančních analytiků online
- Akciový trh školení
- Kurz profesionálního účetnictví
Techniky finančního modelování 3 - Barevné kódování / L barvy
Formátování je velmi důležité ve všem, co připravujete. Ve finančním modelování je barevné kódování jedním z formátů, o které je třeba se starat.
Podívejme se na příklad a pokusme se pochopit, proč je barevné kódování tak důležité.
Připravili jste finanční model, ale barva všech čísel je stejná a jste na dovolené. Byly zveřejněny některé velmi důležité zprávy, které by změnily předpoklady, které jste pro danou společnost učinili, a váš kolega chce přijít s cílovou cenou. Abychom dosáhli cílové ceny, váš kolega musí změnit určité věci v modelu. Protože má stejnou barvu v celém kolegovi, je velmi obtížné najít tu správnou buňku, ve které je třeba provést změny.
Co lze udělat pro překonání této situace?
Tento problém by vyřešilo správné barevné kódování. Historické vstupy, vzorce a vazby by tedy vždy měly mít odlišné barevné kódování. To by pomohlo vašemu kolegovi porozumět finančnímu modelu a provést nezbytné změny v pravé buňce.
Použili jsme určité barevné kódování
Historické vstupy v modré barvě
Vzorce v černé vazby v zelené
Techniky finančního modelování 4 - kruhový odkaz
Kruhový odkaz je řada odkazů, kde poslední objekt odkazuje na první, což má za následek uzavřenou smyčku.
Zmateni to pochopíme pomocí příkladu.
Musíme vypočítat čistý příjem z výkazu zisku a ztráty. Při výpočtu čistého příjmu je úrokový výnos jednou z položek, které je třeba vypočítat. Čistý zisk počítáme jako procento z konečných peněžních prostředků a zůstatků, které se vypočítají ve výkazu peněžních toků. Tady předpokládáme, že celý hotovostní zůstatek, který jsme vložili do banky.
| Příjmový list (Rs m) | 1. rok |
|---|---|
| Čisté tržby | |
| (-) Přímé náklady | |
| Hrubý zisk | |
| (-) Prodejní, všeobecné a administrativní náklady | |
| EBITDA | |
| (-) Odpisy / amortizace | |
| EBIT | |
| (-) Úrokové náklady | |
| (+) Úrokové výnosy | |
| Příjem před zdaněním | |
| (-) Daně z příjmu | |
| Čistý příjem |
Zde pro výpočet správného čistého příjmu potřebujeme vypočítat úrokový výnos. Výnos z úroků nebude počítán, pokud nezpracujeme výkaz o peněžních tocích. Podívejme se tedy, co je nutné pro přípravu výkazu o peněžních tocích.
| Přehled o peněžních tocích | 1. rok |
|---|---|
| Operační činnosti | |
| Čistý příjem | |
| Odpisy / amortizace | |
| Změna pracovního kapitálu | |
| Peněžní tok z provozních činností | |
| Investiční činnosti | |
| Kapitálové výdaje | |
| Přírůstky do nehmotných aktiv | |
| Peněžní tok z investiční činnosti | |
| Finanční činnosti | |
| Vydání / (splacení) dlouhodobého dluhu | |
| Emise / (výkup) vlastního kapitálu | |
| Peněžní tok z finančních činností | |
| Čistá změna v hotovosti | |
| Počáteční hotovost | |
| Konec hotovostního zůstatku |
Takže zde vidíme, že potřebujeme čistý příjem pro výpočet konečného hotovostního zůstatku, který bude použit při výpočtu úrokových výnosů.
| Hotovostní zůstatky | 1. rok |
|---|---|
| Průměrný hotovost | |
| Úroková sazba | |
| Úrokový výnos |
Uvidíme, jak dobře to děláme
Nejprve vypočítáme čistý příjem tak, že úrokový výnos bude 0.
Tento čistý příjem bude propojen s výkazem peněžních toků, prostřednictvím kterého budeme moci najít konečný hotovostní zůstatek
Poté se tento konečný hotovostní zůstatek spojí s průměrnými hotovostními zůstatky, což nám pomůže vypočítat úrokový výnos
Později propojíme tento úrokový výnos s výsledovkou a zjistíme správný zůstatek čistého zisku.
Musíte se tedy ptát, zda se nová hodnota čistého příjmu promítne do výkazu peněžních toků.
Ano, prostřednictvím kruhového odkazu bude celý tento proces proveden automaticky a podle toho by se také změnily další údaje ve výkazu zisku a ztráty, rozvaze a výkazu peněžních toků.
Ale pamatujte na jednu věc, kterou Excel nemůže vypočítat automaticky, když model obsahuje kruhový odkaz
Abychom vyřešili situaci, musíme zapnout „opakování“
Podívejme se, jak to děláte
Jít do
Soubor >>> Možnosti >>>> Vzorce >>>>> Povolit iterační výpočet >>>> OK
Podrobné znalosti o technikách finančního modelování naleznete v našem školení o finančním modelování
Techniky finančního modelování, Infographic
Naučte se šťávu z tohoto článku za jednu minutu, Financial Modeling Techniques Infographic
Doporučené články
Toto byl průvodce technikami finančního modelování, které jsou snadno zapamatovatelné. Tento příspěvek představuje kompletní přehled o technikách finančního modelování, aby byl finanční model srozumitelný.
Zde je několik článků, které vám pomohou získat více podrobností o technikách finančního modelování, takže stačí projít odkaz.
- Proč jsou pracovní příležitosti Credit Research Analyst Jobs
- Obchodní plán finančního plánovače 6 nejlepších tipů Výhody | Nevýhody
- 24 nejdůležitějších kroků úspěchu finančního plánování
- Proč je finanční vzdělávání vaše nejlepší investice?
- Nejlepší dovednosti v oblasti finančního modelování
- Průvodce hrubým ziskem marže vzorec