Úvod do příkladu vertikální fúze
Vertikální fúze je fúze společnosti a jejího dodavatele. Pokud společnosti vyrábějí různé služby a produkty v hodnotovém řetězci a dochází k jejich fúzi, označuje se jako vertikální fúze. Společnosti provádějí vertikální fúzi pro synergické zisky. Pomáhá při zlepšování provozní účinnosti a snižuje tak náklady.
Příklady vertikální fúze
Vezměme si příklad, abychom lépe porozuměli vertikální fúzi. Příklady vertikálních fúzí jsou následující:
Příklad vertikálního sloučení # 1 - AT&T a Time Warner
Úvod:
- V roce 2016 společnost AT&T oznámila svou fúzi s Time Warner v dohodě o hodnotě 85 miliard USD. Time Warner byl humungous mediální a zábavní společnost. Ovládala velmi populární značky jako HBO, CNN, TNT a TBS. AT&T byla největší komunikační společnost na světě. Bylo to skutečně uznáno jako největší poskytovatel pevných telefonních služeb a mobilních telefonů v USA. Dříve se výrobce smartphonů Apple podíval na sloučení Time Warner, ale dohoda se nestala.
Odůvodnění:
- Vzhledem k obrovské distribuci obou společností by spojení mohlo dosáhnout obrovského rozsahu. AT&T by s rostoucí penetrací mobilních telefonů mohla vytvořit robustní mobilní zábavní průmysl. Vytvořila silnou entitu s kombinací obsahu a její distribuce. Spotřebitelé přecházeli od televize k náročnému obsahu na mobilních zařízeních. Díky obsahu AT&T také pomohl odlišit své bezdrátové služby od konkurence. AT&T může sdružovat obsah a bezdrátové služby. Mohlo by také pomoci při poskytování cílené reklamy, protože měla lepší informace o preferencích spotřebitele shromažďováním údajů o sledovanosti. Další výhodou bylo, že AT&T mohla poskytovat kabelové služby za nižší cenu kvůli ekonomické efektivitě.
Ministerstvo spravedlnosti v USA však podalo žalobu proti navrhované fúzi. Ministerstvo spravedlnosti tvrdilo, že spojení by vedlo k vyšším cenám a méně inovacím pro Američany. Spojení však prošlo.
Příklad vertikální fúze # 2 - Ikea koupila rumunské a pobaltské lesy
Úvod:
- V roce 2015 švédský gigant nábytku koupil lesy v pobaltských státech o rozloze 38 000 hektarů. Kromě toho koupil v Rumunsku 83 000 hektarový les.
Odůvodnění:
- Dřevo je jednou z nejdůležitějších součástí produktů Ikea při výrobě nábytku. Fúze mu pomohla spravovat vlastní lesní operace. To společnosti umožnilo dlouhodobý přístup k dřevu spravovanému udržitelným způsobem. Pomohlo mu to získat lepší kontrolu nad hlavním surovinovým dřevem. Kromě toho to pomohlo Ikea zajistit se proti výkyvům cen dřeva v Baltském moři. Dalším důvodem rozhodnutí bylo to, že mu umožnilo diverzifikovat svá aktiva, což mu pomohlo v dlouhodobém cíli dosáhnout nezávislosti na zdrojích. Cílem společnosti bylo do roku 2020 zvýšit prodej na 55 miliard USD. Toto rozhodnutí by jí pomohlo dosáhnout tohoto cíle.
- Jednou z obav Ikeaho rozhodnutí byl jeho dopad na životní prostředí a určité obavy z zasahování. Před tímto rozhodnutím bylo Ikea zakázáno na krátkou dobu stříhat stromy v Rusku. Ikea proto kladl zvláštní důraz na zmírnění těchto obav tím, že souhlasil s udržitelným hospodařením se dřevem. Řekl, že bude zvláště dbát na ochranu životního prostředí a zajištění dobrých životních podmínek místních komunit.
Příklad vertikální fúze # 3 - Walt Disney a Pixar
Úvod:
- Walt Disney získal Pixar Animation Studios za 7, 4 miliardy dolarů v roce 2006. Pixar byl inovativní animační studio a měl talentované lidi. Walt Disney byl masmediální a zábavní společnost.
Odůvodnění:
- Sloučení se ukázalo jako úspěšné a strategické. Před fúzí selhaly vlastní animované filmy Disney. Generální ředitel Disney uvedl, že animace byla rozhodujícím motorem pro růst v jejích obchodech. Pixar navrhl spoustu úspěšných filmů po sloučení. Ukázalo se, že tyto filmy byly inovativní se stále trvajícími postavami, které nakonec potěšily publikum. Fúze také pomohla Disneyi omezit její konkurenci. Pokud by Pixar skončil v rukou někoho jiného, bylo by to pro Disneyho extrémně negativní.
- Disney měla formálnější kulturu, zatímco Pixar byl uvolněnější. Přesto to nepřekáželo fúzi. Disney slíbil zaměstnancům Pixaru určité sliby. Rok po fúzi se zjistilo, že Disney dodržel všechny sliby. Poté, co získala důvěru, sloučení proběhlo hladce a Pixar se stal otevřenější sledovat Disneyho cestu. Zaměstnanci společnosti Pixar mohli jako součást sloučené entity udržovat svou vlastní identitu.
Příklad vertikální fúze # 4 - Různé příklady
- Společnost rychle se pohybujícího spotřebního zboží (FMCG) je silně závislá na reklamě. Pokud získá reklamní firmu, může být reklamní firma schopna vyrábět reklamy s lepším pochopením značky a jejího poselství.
- Příkladem vertikální fúze je textilní společnost spojující se s výrobcem bavlněné příze. Pomáhá textilní společnosti mít kontrolu nad její surovinovou bavlněnou přízí.
- Fúze mezi online nákupním webem a platební společností pomáhá zvýšit počet online nákupních transakcí s digitálními platbami, protože digitální platby jsou pro zákazníky výhodnější.
- Ocel je jednou z důležitých součástí automobilu. Automobilová společnost, která se spojuje s výrobcem oceli, jí pomáhá vyrábět vlastní suroviny. Podobně se může automobilová společnost sloučit také s pneumatikami nebo výrobci automobilových baterií.
Závěr
Vertikální fúze je součástí firemní strategie. Společnosti by při vertikální fúzi měly provádět náležitou péči, pokud jde o její klady a zápory. Měl by správně zvážit synergický zisk plynoucí ze spojení. Kromě toho, že přináší neefektivnost, pomáhá zvyšovat podíl na trhu, snižovat náklady, čelit konkurenci a přinášet další ekonomické výhody.
Určitá vertikální fúze však podléhají právní kontrole, protože účetní jednotka nakonec kontroluje suroviny. Podobně to může skončit zabíjením konkurence. Úspěch fúze závisí na záměru společnosti. Vertikální fúze musí být provedena, pokud výhody fúze převáží náklady. I po provedení fúze přichází na obrázek další výzvy. Kultura sloučené entity se musí přizpůsobit kultuře sloučené entity. Fúze by definitivně skončila úspěchem, pokud by se k ní přistupovalo pozitivně.
Doporučené články
Toto byl průvodce příkladem vertikální fúze. Zde diskutujeme Úvod a Top 4 Příklad Vertical Merger spolu s Miscellaneous Example a podrobným vysvětlením. Další informace naleznete také v dalších navrhovaných článcích -
- Příklad potvrzení zkreslení
- Příklady monopolistické soutěže
- Deriváty Příklad
- Top 7 Příklady nákladů na příležitosti
- Příklady sloučení