Vnitřní hodnota vzorce Příklady vnitřní hodnoty s šablonou Excel

Vnitřní hodnota vzorce (obsah)

• Vzorec
• Příklady

Co je to vzorec vnitřní hodnoty?

Vnitřní hodnota je vypočtená hodnota nebo vnímaná hodnota účetní jednotky nebo společnosti, která zahrnuje nehmotné i hmotné faktory pomocí fundamentální analýzy. Vnitřní hodnota se také nazývá skutečná hodnota, dále se vnitřní hodnota může nebo nemusí podobat aktuální ceně akcií nebo aktuální tržní hodnotě.

Existuje několik variací pro výpočet vzorce vnitřní hodnoty konkrétního finančního nástroje, ať už jde o dluhopisy, akcie nebo deriváty nebo jakýkoli složitý produkt, jako jsou strukturované produkty atd., Ale nejstandardnější přístup je podobný NPV, tj. Čistá současná hodnota vzorec.

Vzorec pro vnitřní hodnotu je: -

Intrinsic Value = (FV 0 /(1+i) 0 ) + (FV 1 /(1+i) 1 ) + (FV 2 /(1+i) 2 ) + …..+ (FV n /(1+i) n )

Kde,

• NPV = čistá současná hodnota
• FV _j = Čistý peněžní tok (příliv nebo odliv) za _j. Období (pro počáteční „současný“ peněžní tok, j = 0
• i = roční úroková sazba (nazývaná také diskontní sazba)
• n = počet období, které mají být zahrnuty

Vnitřní hodnota účetní jednotky nebo podniku (nebo by to mohl být jakýkoli investiční cenný papír) je současná hodnota, tj. Diskontované hodnoty všech očekávaných budoucích peněžních toků při vhodné diskontní sazbě. Na rozdíl od jiných relativních forem oceňování, které se dívají na srovnatelné organizace nebo společnosti.

Příklady vzorce vnitřní hodnoty (se šablonou Excel)

Vezměme si příklad, abychom lépe porozuměli výpočtu vnitřní hodnoty.

Tuto šablonu vnitřní hodnoty vzorce Excel si můžete stáhnout zde - vnitřní šablonu vzorce vzorce vnitřní hodnoty

Vzorec vnitřní hodnoty - Příklad č. 1

Victor Jain identifikoval akcie s malou kapitalizací a dospěl k následujícím nediskontovaným peněžním tokům a je ochoten zjistit, zda zjistí jejich vlastní hodnotu. Je nutné vypočítat vnitřní hodnotu akcií s malou kapitalizací a předpokládat úrokovou sazbu 9% ročně.

Řešení:

Vnitřní hodnota se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

Vnitřní hodnota = (FV ₀ / (1 + i) ⁰ ) + (FV ₁ / (1 + i) ¹ ) + (FV ₂ / (1 + i) ² ) +… .. + (FV _n / (1+) i) ⁿ )

Zde máme nediskontované peněžní toky, nyní musíme nejprve spočítat diskontované peněžní toky a poté je spočítat, abychom dospěli k vnitřní hodnotě.

Nejprve vypočítáme diskontovaný peněžní tok

Výstup bude:

Podobně počítáme i jiné hodnoty.

Pro nalezení vnitřní hodnoty sčítáme všechny hodnoty diskontovaných peněžních toků

• Vnitřní hodnota = 9, 174 + 8, 526 + 7, 139 + 6, 634 + 9, 130 ​​+ 8, 081 + 3, 953 + 3, 674 + 3, 414 + 3, 170
• Vnitřní hodnota = 62 894

Všechny peněžní toky byly diskontovány na 9% a byly sečteny podle vzorce. (Podrobnější výpočty viz šablona Excelu).

Vzorec vnitřní hodnoty - Příklad č. 2

Vezměme si jednoduchý příklad Amazon Inc. Podle konsensuálních údajů dostupných na Bloombergu jsou následující nediskontované peněžní toky aktuální i předpovídané, musíte vypočítat vnitřní hodnotu amazonu Inc. Můžete předpokládat diskontní sazbu 9, 12% a bezriziková sazba 2, 3%.

Řešení:

Vnitřní hodnota se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

Vnitřní hodnota = (FV ₀ / (1 + i) ⁰ ) + (FV ₁ / (1 + i) ¹ ) + (FV ₂ / (1 + i) ² ) +… .. + (FV _n / (1+) i) ⁿ )

Musíme vypočítat jak diskontované peněžní toky, tak konečnou hodnotu, abychom dospěli k vnitřní hodnotě amazonu vč.

Nejprve vypočítáme současnou hodnotu peněžních toků

Výstup bude:

Podobně počítáme i jiné hodnoty.

Pro nalezení vnitřní hodnoty sčítáme všechny hodnoty současné hodnoty peněžních toků

• Vnitřní hodnota = 11 631, 21 + 15 268, 93 + 18 630, 43 + 20 000, 33 + 20 535, 55
• Vnitřní hodnota = 86 066, 45

Hodnota terminálu se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

Konečná hodnota = (FCF ₂₀₂₁ * (1 + míra růstu)) / (diskontní sazba - míra růstu)

• Konečná hodnota = (31 770, 80 * (1 + 2, 3%)) / (9, 12% - 2, 3%)
• Hodnota terminálu = 476 562

Diskontovaná hodnota terminálu se počítá jako

• Diskontovaná hodnota terminálu = 4, 76, 562 / (1 + 9, 12%) 5
• Zvýhodněná hodnota terminálu = 308 033, 27

Celková vnitřní hodnota vlastního kapitálu se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

Celková vnitřní hodnota vlastního kapitálu = hodnota terminálu + diskontovaná hodnota terminálu

• Celková vnitřní hodnota vlastního kapitálu = 476 562 + 308 033, 27
• Celková vnitřní hodnota vlastního kapitálu = 784 595, 27

Vzorec vnitřní hodnoty - Příklad č. 3

Vezměme si příklad Facebooku. Podle konsensu dostupných údajů o Bloombergu jsou následující nediskontované peněžní toky aktuální i prognózované, musíte vypočítat vnitřní hodnotu facebook Inc. Můžete předpokládat diskontní sazbu 10, 72% a bezrizikovou sazbu 2, 5%.

Řešení:

Vnitřní hodnota se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

Vnitřní hodnota = (FV ₀ / (1 + i) ⁰ ) + (FV ₁ / (1 + i) ¹ ) + (FV ₂ / (1 + i) ² ) +… .. + (FV _n / (1+) i) ⁿ )

Potřebujeme spočítat jak diskontované peněžní toky, tak i konečnou hodnotu, abychom dospěli k vnitřní hodnotě facebook inc.

Nejprve vypočítáme současnou hodnotu peněžních toků

Výstup bude:

Podobně počítáme i jiné hodnoty.

Pro nalezení vnitřní hodnoty sčítáme všechny hodnoty hodnot současné hodnoty peněžních toků

• Vnitřní hodnota = 11 614, 28 + 13 362, 83 + 14 323, 85 + 15 886, 80 + 16 671, 75
• Vnitřní hodnota = 71, 859, 52

Hodnota terminálu se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

Konečná hodnota = (FCF ₂₀₂₁ * (1 + míra růstu)) / (diskontní sazba - míra růstu)

• Konečná hodnota = (27 740, 33 (1 + 2, 5%)) / (10, 72% - 2, 5%)
• Hodnota terminálu = 3, 45, 910, 44

Diskontovaná hodnota terminálu se počítá jako

• Diskontovaná hodnota terminálu = 3, 45, 910, 44 / (1 + 10, 72%) 5
• Diskontovaná hodnota terminálu = 207 889, 85

Celková vnitřní hodnota vlastního kapitálu se vypočítá pomocí vzorce uvedeného níže

Celková vnitřní hodnota vlastního kapitálu = hodnota terminálu + diskontovaná hodnota terminálu

• Celková vnitřní hodnota vlastního kapitálu = 3, 45, 910, 44 + 207, 889, 85
• Celková vnitřní hodnota vlastního kapitálu = 553 800, 29

Vysvětlení

I když existuje několik vzorců používaných pro výpočet vnitřní hodnoty, nejběžnější a nejoblíbenější metodou mezi nimi je použití metody diskontovaných peněžních toků, která je docela podobná výpočtu NPV. Tato metoda nejprve akumuluje všechny peněžní toky, ať už jsou přítomné nebo prognózované, a poté se diskontuje příslušnou sazbou, aby se dospělo k současné hodnotě těchto peněžních toků, a poté se všechny tyto peněžní toky sčítají a dostaneme hrubou hodnotu vnitřní hodnoty tohoto produktu, ať už se jedná o akcie nebo dluhopisy atd.

Relevance a použití vzorce vnitřní hodnoty

Tržní hodnota je hodnota firmy nebo společnosti, která se vypočítá z její současné tržní ceny nebo ze současné ceny akcií a jen zřídka bude odrážet skutečnou současnou hodnotu účetní jednotky nebo společnosti. Důvodem je to, že tržní hodnota bude v ideálním případě odrážet poptávku a nabídku na investičním trhu, jak dychtiví (nebo jak nedočkaví) jsou investoři ochotni podílet se na budoucnosti účetní jednotky nebo společnosti.

Tržní hodnota je ve většině případů obvykle vyšší než vnitřní hodnota, pokud v tomto případě existuje specifická silná investiční poptávka po tomto produktu nebo zásobě, což může vést k možnému nadhodnocení. Opak bude platit i v případě slabší poptávky investorů, což může vést k podceňování účetní jednotky nebo společnosti.

Doporučené články

Toto je průvodce vzorcem vnitřní hodnoty. Zde diskutujeme, jak vypočítat vnitřní hodnotu vzorce spolu s praktickými příklady a stahovatelnou šablonou Excel. Další informace naleznete také v následujících článcích -

1. Vzorec procento zisku
2. Jak vypočítat HDP na obyvatele pomocí vzorce
3. Příklady úrokových nákladů s vynikající šablonou
4. Výpočet vzorce reálného HDP